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杜邦分析图 某股份 某股份 某股份 财报 SOP 1 2 3 4 现金流量 财大气粗 经营能力 勤劳致富 盈利能力 财源广进 财务结构 破产危机 5 偿债能力 欠债还钱 采购周期 生产周期 销售周期 应付款/欠款周期 应收款周转天数/占款周期 营运资金周期/现金周转 生产与存货周期 购货定单 付款/现金流出 销货发票 收款/现金流入 生产性资金占用周期（在库天数存货周转天数 指挥棒 现金循环与营运资金周转 营业周期 应付账款延迟期 现金周转期（缺钱天数） 存货周转期 应收账款周转期 现金周转期（缺钱天数） 应付账款延迟期 存货周转期 应收账款延迟期 资产负债率 资产负债表 　 　 负债资本 　 　 　 　 自有资本 　 　 　 　 　 　 一人一半 以长支长、切忌以短支长 案例： 创业多少事，都付盈亏中。 以“率”为镜，可以知兴衰。 小结 3 投资条件：只要你愿意 有一句话，你一定听过。 等我有钱了，我就怎么。 你什么时候才能有钱呢？ 万一总也没钱呢？ 投资不一定要等到很有钱才去做 “无财作力，少有斗智，既饶争时” ——司马迁《史记.货殖列传》 “没钱靠体力，钱少靠智力，钱多靠时机” 人 人 平 等 富二代 金额 时 间 智慧 杜邦分析体系架构 收益 分红 销售净利率 总资产周转率 净利润÷销售收入 销售收入÷平均资产总额 利润总额－所得税 差价 投资自己 和企业一起成长 看相对值，而不是绝对值。 给投资款判个无期徒刑。 投资智慧只能从实战中获得。 总结 谢谢观看 Stay hungry, Stay foolish * * 数字透视价值 内训 收益方式 作家、作曲家、发明家、歌唱家等 利息、房租、国债、债券、基金、股票等 直销、保险经纪人、创业（做生意）等 投资收益 版权收益 系统收益 长期的稳定的获利能力 巴菲特说： 关注长期稳定获利能力的企业，找到后长期持有。 只有你愿意花时间学习如何分析财务报表，你才能够独立地选择投资目标。 强化思维：财务框架 分析思路：财报 SOP 投资条件：只要你愿意 3 1 2 目录 1 强化思维：财务框架 我拥有的东西 所有权归谁 财务法则1 左右必相等 欠别人的 自己拥有的 财务法则2 所有者权益 负债 资产 流动资产 其他资产 流动负债 长期负债 所有者权益 （净资产） 资产负债表 资产 债权人 股东 资产 = 负债 + 所有者权益 资金的占用 资金的来源 固定资产 长期投资 资产负债表 资产 期末数 年初数 负债和所有者权益 期末数 年初数 流动资产： 流动负债： 货币资金 短期借款 交易性金融资产 应付票据 应收票据 应付账款 应收账款 预收款项 其他应收款 应付职工薪酬 存货 应交税金 流动资产合计 流动负债合计 非流动资产： 非流动负债： 可供出售金融资产 长期借款 持有至到期投资 应付债券 长期股权投资 长期应付款 长期应收款 预计负债 投资性房地产 非流动负债合计 固定资产 负债合计 在建工程 所有者权益： 无形资产 实收资本（股本） 开发支出 资本公积 商誉 盈余公积 长期待摊费用 未分配利润 非流动资产合计 所有者权益合计 资产总计 负债和所有者权益总计 按流动性由快到慢排列 按偿还期由短到长排列 按变 动性 由小 到大 排列 本周盈利 现在 时间 销售收入 = 毛利 销售收入 = 毛利 - 销售成本 - 费用 = 营业利润 利润表结构 项 目 行次 本年金额 上年金额 一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 投资收益（损失以“－”号填列） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 二、营业利润（亏损以“－”号填列） 加：营业外收入