经济工作会议六大任务对资本市场影响几何？.docVIP

经济工作会议六大任务对资本市场影响几何？ 主持人：李雨霏 　　李雨霏：进入今天热点话题的讨论，今天我们将关注周末公布的宏观经济数据CPI涨幅达到了5.1%，以及中央经济工作会议对明年经济工作部署六大任务，这些将会对资本市场产生什么样的影响，稍候请 相关公司股票走势 中国石油 农产品 您继续关注。 　　发改委：12月CPI涨幅将降至5%以下 　　11月份CPI达到5.1%，创下28个月以来新高，国家发改委价格司副司长周望军最近表示，国家和地方已经采取多种措施稳定物价，12月份CPI涨幅将会降到5%以下。 　　周望军表示，由于12月份物价的翘尾因素下降，加上11月底各地实施一系列稳定物价的政策，居民生活必需品粮油肉菜价格趋稳或者有所下降，预计11月份居民消费价格涨幅是今年的高点，12月份居民消费价格涨幅可能回落到5%左右。 　　周望军（国家发改委价格司副司长）：第一个理由是整个12月份CPI，去年对今年翘尾因影响要下降1个百分点，第二个就是居民生活必须品，粮油肉蛋菜这些基本的物资商品价格，已经趋于稳定或者是略有下降。 　　周望军同时表示，由于10月11月份，新涨价因素较多，对明年上半年特别是一季度的之后影响较大，预计明年一季度居民消费价格仍将高位运行。 　　政策预期明朗 市场如何解读 　　李雨霏：好，我们看到11月份CPI指数确实是达到一个历史的新高，那么如何来解读未来通胀的压力，接下来我们就来连线一下瑞银证券首席经济学家汪涛听一听她的分析，汪涛你好。 　　汪涛（瑞银证券中国首席经济学家）：你好。 　　李雨霏：我们看到11月份CPI达到5.1%，其中食品价格上涨应该是贡献比较大的，而未来这个CPI走势如何，我们看到发改委价格司副司长表达一个观点，他觉得因为最近国家采取多种措施稳定物价，所以12月份这个CPI会降到，会控制在5%以下，就这样一个预期您是不是同意？觉得对未来通胀压力判断是一个什么样的观点。 　　汪涛：12月CPI增速有望回落至5%以下 　　汪涛：我们判断12月份的CPI也是在5以下，有一个很重要原因是去年基数非常高，另外一个有一些季节性的产品，比如说蔬菜价格已经出现了回落，所以短期内呢，CPI确实会回落，但是这种情况下，我们也看到有一些食品供给比较充分，价格也已经开始上涨，另外非食品价格也在上涨，所以在目前情况下，尤其是央行还不愿意加息，然后流动性比较充裕，我们觉得明年通胀再次风险还是比较大。 　　李雨霏：您觉得会达到一个什么样的程度，包括现在有一种观点认为，中国经济的这种高速增长，大家也应该调整对这个通胀这样一个心理状态，你认为到一个什么标准才是正常的，您是怎么看？ 　　汪涛：明年通胀可控制在4%至4.5% 　　汪涛：我们认为明年的话，通胀可能如果是政策保持所谓稳健的话，流动性管理得当，明年通胀可以控制在4到4.5%左右，明年食品价格仍然维持在高位，所以明年上半年通胀平均都在4.5%以上，至于说中国经济发展比较迅速是不是可以容忍一个更高的通胀，我觉得是可以容忍的，但前提是通胀的预期要稳定，因为在11月份虽然这个通胀只有5.1%，但是环比数据却是有10%几是高位增长，第二就是容忍比较高的通胀，一定要允许价格改革继续进行，而不是采取行动压制价格的上涨，比如说现在这个煤电油价都不让涨，而且包括一些公共事业价格，甚至食品上都有管制，这种情况下4%到5%，我想货币政策还是说过于宽松了。 　　李雨霏：那么我们看到随着数据公布，央行已经采取措施要再一次上调存款准备金率，这个措施在今年内已经被频繁使用了，目前来讲您觉得年内会不会有加息可能，来进一步管理通胀呢？ 　　汪涛：加息可能与存款准备金率同行 　　汪涛：我觉得央行控制流动性最主要依赖办法现在调整存款准备金，加息我觉得应该同时进行，因为加息调整存款人的通胀预期，在目前情况下，存款利率在这个负利率范围内是越陷越深，所以我们认为很难有理由让人信服说加息不必要，所以我们还是判断年内有可能加息。 　　李雨霏：另外刚才您讲到明年通胀压力还是存在，我应注意到瑞银最近提出中国需要进一步收紧货币政策这样一个观点，这个观点您能不能详细给我们解释一下，在政策方面你们有一个什么样的预测和判断。 　　汪涛：我们觉得收紧货币政策跟政府货币政策稳健，或者说回归常态是一脉相承的，我们觉得从三个方面来看，第一是继续收紧流动性加强流动性管理，我们认为明年还会有多次的存款准备金上调，以及央行会加大这个央票发行的力度这是第一，第二呢，我们认为这个对于整个银行信贷的控制上面，明年的信贷规模，现在虽然还没有公布，但我们认为会比今年稍微低一点，控制在6.5到7万亿左右，第三就是加息，我们认为加息在数量型控制手段之后也是必要的，我们判断在今年底到明年之间有100点加息。 　　李雨霏：好的，谢谢汪涛女士对经济数据