国有企业金融衍生产品风险防范.docVIP

PAGE PAGE 1 国有企业金融衍生产品风险防范 　　摘要：金融衍生产品的出现是为了降低交易中的风险，但是由于金融衍生产品交易自身存在的风险使得我国许多的国有企业蒙受了巨大的损失。本文就金融衍生产品特点和风险类型进行系统的分析，从而能够科学合理地找寻我国国有企业金融衍生产品的风险防范。 　　关键词：国有企业；金融衍生物；风险防控 　　金融衍生产品是市场经济发展的一个产物，对于市场经济有着重要的推动作用，但是同时金融衍生产品也存在着一定的风险，由于我国的国有企业对金融衍生产品的风险的认识不够，使得金融衍生产品的风险给我国的国有企业带来了巨大的损失，如2003年的中储棉巨亏6亿元人民币，2004年中航油亏损5.5亿元人民币，2006年中盛粮油亏损1.5亿港币，以及2008年中国东方航空的航油套期保值公允价值损失约62亿元。如何做好对金融衍生产品风险的防范工作，降低金融衍生产品的风险，是保证我国国有企业能够良好发展的一个重要前提，也是我国经济能够良好发展的一个重要前提。 　　一、金融衍生产品特点和风险类型 　　1、金融衍生产品的特点 　　因为金融衍生产品是和金融相关的一个派生物，是一种价值依赖于基础资产的价值变动的合约，所以金融衍生产品不需要进行实际的本金转移，而是通过保证金就可以全额交易，所以金融衍生产品具有杠杆性，只需要保证金的支付就会完成整个交易过程，只需要少量的资金就会带来重大的影响；同时金融衍生产品和基础产品以及基础产品的变量都有着密切的联系，如果基础产品和基础产品的变量发生改变，将会导致金融衍生产品的改变，所以金融衍生产品也具有联动性；且金融衍生产品是否进行交易是要根据交易双方对影响金融产品衍生产品的因素的一个预测来选择是否进行交易，所以整个金融衍生产品具有跨期性，判断的准确与否对于交易者的盈亏有着重要的影响；因为整个金融衍生产品与很多影响因素以及交易者的预测和决断有着重要的联系，所以金融衍生产品的交易盈亏很难把握，具有高风险性和不确定性。 　　2、金融衍生产品的风险类型 　　2.1金融衍生产品的市场风险 　　由于金融衍生产品处于市场经济之中，是市场经济的一个产物，所以金融衍生产品受到市场上利率和汇率变动的影响，使得交易者的盈亏无法确定。首先金融衍生产品和基础资产具有重要的联动性，由于基础资产的变动也就导致了金融衍生产品受到影响，同时金融衍生产品的杠杆性使得金融衍生产品的市场风险的影响变大，如果金融衍生产品的交易存在问题将会对交易者带来巨大的影响，同时金融衍生产品是交易者通过套期保值手段来进行交易实现对风险的转移，但是由于风险在实际操作中并不能完全的转移，从而由于金融衍生产品的定价不合理等情况也会造成市场风险的存在。 　　2.2金融衍生产品的信用风险 　　由于金融衍生产品的使用是根据双方交易者来完成的，但是当一方交易者不履行和无法履行职责的时候就会产生金融衍生产品的信用风险。而这种风险主要分为本金风险和重置风险两种风险情况。当一方交易者不能完全支付另一方约定的价额的时候造成另一方损失的时候这就是本金风险，而当一方违约造成另一方进行重新交易而产生损失也就是重置风险。而整体上来说金融衍生产品的信用风险存在很大的人为因素，使得整个风险难以预判。 　　2.3金融衍生产品的流动风险 　　金融衍生产品的流动风险主要包括的是资金流动风险和市场流动风险。而市场流动风险又包括场内交易风险和场外交易风险，场外交易风险比场内交易风险大，因为场内交易能够让交易者能够够很好的找寻到自己的交易对象，而场外风险由于交易的参与者比较少，所以市场的流动性风险增大。而资金流动性风险就是交易者在到期以后不能进行支付义务的完成，从而需要追加保证金或者平仓的风险。 　　2.4金融衍生产品的法律风险和经营风险 　　由于我国的法律还不健全以及和其他国家的法律部统一，所以在一些金融衍生产品的交易中法律不能给与保障以及法律不明确等因素，从而给金融衍生产品的交易带来巨大的风险，这种风险主要的原因主要包括三个方面，一是金融衍生产品本身不合法，导致交易不能完成，二是法律不健全和统一，导致不能对相关法律的正确使用，三是交易者对于相关法律没有一个正确的掌握，所以在交易中对法律不能正常使用。而经营风险主要就是因为交易者内部的管理和控制失效所带来的风险，这部分风险有自然原因，而更重要的是人为因素，由于对风险的认识不足，对交易人员的监督不够等原因从而产生经营风险。 　　二、我国的国有企业金融衍生产品风险防范措施 　　由于我国国有企业对金融衍生产品的特点和风险类型的认识不足，以及我国国有企业的金融衍生产品交易中存在一定的问题，使得我国国有企业蒙受巨大的损失，根据以上金融衍生产品的特点分析和金融衍生产品风险类型的合理分析，从而提出以下的我国国有企业的金融衍生产品的风险防范措施。