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第四章 流动资产管理 一、流动资产管理的范围及目标 (一)流动资产管理范围 1.现金管理；2.应收账款管理； 3.存货管理。 (二)管理目标：根据流动资产占用资金的不断投入和收回的循环原理，以最低的成本满足生产经营周转的需要。 二、现金管理 (一)管理目标：预防现金不足和防止现金过量，在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择，以获取最大利润。 现金不足?产生短缺现金成本(如丧失购买机会；不能及时采购材料；造成信用损失和得不到折扣好处) 现金过量库存?产生资产闲置，影响资产收益 (二)现金管理内容： 1.现金预算编制方法 (1)现金收支法：指以预算期内各项经济业务所实际发生的现金收付为依据来编制现金预算的方法。即： (三)调整净损益法 指以预算损益表中按权责发生制原则编制而确定的税后利润为现金预算编制的出发点，通过逐笔调整处理各项影响损益和现金余额的会计事项，把本期的净收益调整为本期现金净收入的方法，即： 2.最佳现金持有量的确定 (1)最佳现金持有量的成本分析原理 [1]持有现金的三种成本： ①机会成本：指企业持有现金而放弃的获得其它收益的成本 ②管理成本：指管理现金所发生的费用 ③短缺成本：指因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受损失或为此付出的代价。 [2]持有现金的总成本曲线 显然，丙方案总成本最低，是企业最佳现金持有量。 (2)存货模式：指假设企业对未来货币资金需要完全可以预测，即收入是每隔一段时间发生的，支出是在一个时期均衡发生的，在此期间通过销售有价证券以获得现金来保持有总成本最低的现金持有量计算模式。 [1]原理：在机会成本与转换成本之间选择协调点，使总成本最低。 [2]模式曲线及公式 (3)随机模式：是在现金需求量难以预知情况下进行现金持有量控制的方法。它指企业根据历史资料制定一个现金收支的波动区域，当货币余额达到该区域上限时，即将货币资金转换成有价证券；而当货币资金余额下降到该区域下限时，则售出有价证券；当货币资金余额处于两个极限之间，则不需要买卖有价证券。根据这一原理确定现金持有量的一种计算模式。 [1]原理： [2]例：假定某公司有价证券的年利率为9%，每次固定转换为50元。又根据以往经验测算出现现金波动的标准差为800元。最优现金返回线z、现金控制上限H的计算为： 三、应收账款管理 (一)应收账款管理的目标 1.应收账款是指因对外销售产品、材料、供应劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款项，包括应收销售款、其他应收款、应收票据等。 2.产生应收账款的原因 (1)商业竞争； (2)销售和收款的时间差距。 3.管理目标 追求管理上的利润，即使应收账款所增加的盈利超过所增加的成本。 4.应收账款管理内容 (1)信用政策：指企业在评判客户信用标准、信用期限及现金折扣等方面的政策。 (2)收账政策：指企业催讨已过期限的应收款所采用的政策 (二)信用政策 1.信用标准：指企业同意授予顾客信用所要求的最低标准。如果客户达不到信用标准，便不能享受企业信用或只能享受较低的信用优惠。信用标准通过每位顾客可能发生坏账损失的概率评定信用等级的方法来制定。 (见：P46例) 2.信用期限：指企业允许顾客从购货到付款间的时间。 (1)信用期限长短的影响 信用期限过短，不足以吸引顾客，在竞争中会使企业销售额下降；信用期限过长，会使应收账款占用资金过多，发生坏账损失可能性增加 (2)决定信用期限的决策 主要是分析改变信用期对收入和成本的影响即： 例子见：P47 3.现金折扣：指企业为提早付款顾客所给予的优惠，包括折扣的百分比和必须在多长时间内支付货款才能得到此折扣的优惠，通常的符号含义为： 5/10：表示10天内付款，可享受5%的价格优惠，超过10天，则无此折扣； N/30：表示付款最后期限为30天，且此时付款无优惠。 (1)制定折扣的原理： (三)收账政策：指企业催讨已过期的应收账款所采用的措施。 1.收账监督：通过分析应收账款的账龄期实施。 2.催收一般方式： (1)对过期较短的顾客，不必过多打优，以免将来失去这一市场。 (2)对过期稍长的顾客，可措辞婉转地写信催款 (3)对过期较长的顾客，频繁信件催款并电话催询。 (4)对过期