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抓住线索要把握时机 坚持诉求不轻言放弃 ——上海中西药业股份有限公司债务重组案例 一、项目基本情况 （一）项目背景 2004 年，信达公司成功中标，取得对中国银行、建设银行共计 2787 亿元可 疑类贷款的商业化收购和批发处置权。 中国银行上海市市西支行 （以下简称 “中国银行”）对中西药业的贷款本金 2711.7 万元、利息 335.8 万元的债权就在上述商业化收购和批发处置的范围。该 笔借款由上海信宜药业有限公司 （以下简称 “信宜药业”）提供保证担保。 （二）债务人情况 1. 主债务人中西药业面临 “退市” 中西药业前身是中西大药房，是一家具有 100 余年历史的老企业，主要生产 销售农药、家庭卫生用药和医药产品。中西药业 1990 年改制为股份公司，1993 年 9 月 25 日以募集方式向社会公开发行股票，1994 年 3 月 11 日在上海证券交 易所挂牌上市交易。由于连年亏损，中西药业自2002 年 4 月 25 日起公司股票被 实行特别处理 （ST），2005 年如果不能扭亏为盈，将面临退市风险。 1 表 1. 中西药业历年业绩情况简表 时间 净利润 每股收益 亏损的主要原因 (万元) (元) 1999 年 3784.73 0.18 2000 年 -15014.93 -0.65 委托中科创业投资有限公司投资的 2800 万 元款项导致最终坏账，委托北京中科的 6500 万元理财款项收回 3730 万元，剩余 2770 万元款项因北京中科财务状况恶化导 致无法收回，中科创业占用资金4370 万元， 申银万国证券股份有限公司擅自抛售中西 药业名下价值 11996 万元人民币的证券。 2001 年 -8509.91 -0.696 2001 年初，由于受“兴业房产担保案”突发 性事件牵连，中西药业被迫对金额高达 8650 万元的或有负债做了全额准备金计 提。 2002 年 -51610.95 -2.39 2002 年中西药业虽然进行了产品结构调 整，当年实现主营业务利润也达到 5465 万 元，但在根据有关规定，对包括应收款项、 存货、长期投资、固定资产以及无形资产 等在内的各项资产提取了大额减值准备。 2003 年 343.52 0.02 2004 年 -7678.43 -0.36 国家加大宏观调控力度和实行贷款紧缩政 策,使得市场购买力下降，同时行业竞争日 趋激烈。 2005 年 -2159.36 -0.1 6 月 截止到 2005 年 6 月 30 日，中西药业净资产为-52244 万元，累计亏损-90464 万元，银行负债 34103 万元。为维持社会稳定和企业职工稳定，企业员工工资以 及生产经营运转所需资金，均由大股东上海医药 （集团）有限公司 （以下简称“上 海医药”）借款维持，到信