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德国船舶KG基金模式研究报告 一、KG公司制的发展背景 KG（德语全称:Kommanditgesellschaft）,在德国法律体系中是指若干合伙人在一个共同商号下为从事 某种商业经营而组成的一种合伙公司。这一组织形式最早出现在船运业。 中世纪时期，远洋航运贸易是充满风险的活动。众多的民间投资者既希望获取高利润，又不愿承担高 风险；而船东则往往缺乏足够的资金来造船、购货，于是一种船东和投资人之间的新式联合合作方式—— 康孟达契约应运而生。康孟达契约的好处是投资者的责任被限于他们最初的投资额，且投资者还可把钱分 散在几个不同的康孟达中以减少风险；另一方面，船东方承担无限责任，获取投资资金，双方各自得到了 经济上的满足。该模式后来逐步扩展到其它高风险的投资行业。 在这种契约中，投资者通常并无参与经营的意愿，而希望通过投资获得预期利润；而船东则往往是精 于经营的人士，希望通过管理获取更大利润。双方对管理结构的不同需求在有限合伙组织中都能得到切实 的满足。这种结构由于其灵活性和便利性，现已逐步发展形成了较为固定的有限合伙制度，并得到法律的 确认。 二、航运KG基金