家族企业面临的公司治理问题.pdfVIP

  1. 1、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。。
  2. 2、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  3. 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
  4. 4、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
  5. 5、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们
  6. 6、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
  7. 7、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
鲁桐:家族企业面临的公司治理问题 2010 年 09 月 21 日 09:25 新浪财经 中国社会科学院公司治理研究中心主任、博士生导师鲁桐。 最近,国美大股东与管理层的控制权之争引起了社会各界的广泛关注。人们从道德层面、 管理层面、经济民族主义层面、经济利益层面等不同角度给出了自己的立场和评判。我比较 关注的是国美事件对于推动我国公司治理改善的意义。 当家族企业规模做大,股权社会化是一种必然选择。对于已经走上所有权和经营权分离 家族企业而言,一个现实的问题是,如何在股权分散化的过程中,保持家族对于企业的合理 控制?这对于历史不长的中国家族企业的确是个新挑战。国美的成长到了这样一个阶段,即 家族企业如何顺利实现向现代企业转型?从这个意义上说,国美争夺控制权的案例具有典型 代表意义。 家族企业向现代企业转型需要的基本外部条件之一是健全的法制环境,特别是对私有 产权的有效保护。 西方商业史上关于创业股东与职业经理人的博弈并不鲜见。在“个人财产神圣不可侵犯” 的理念下,美国法律界已经形成了一种惯例,即在合同条款如公司章程和协议的设计中,体 现对创始股东的保护条款,创业股东的股权不管被稀释到什么程度,都要占据董事会,或由 其提名的人占据董事会的多数席位。 在这一游戏规则下,管理者很难与创业投资者进行对抗。对于公司的传承和控制,股权 并不是唯一可以奏效的东西。像福特汽车公司的福特家族,丰田汽车公司中的丰田家族,仅 拥有不到 5%的公司股权,公司的控制权仍稳稳地掌握在家族手中。 经过上市后多年的股权稀释,日本欧姆龙公司的立石家族仅拥有不到 5%的股权,但在 7 人的董事会中,有三位董事是来自立石家族的成员。看来,怎样在资本运作中保留自己的 控制权,我们需要学习成熟的商业经验。 在另一方面,从现实经验看,发达国家普遍股权相对分散,而落后国家普遍股权高度集 中,其背后的原因是发达国家的公司法制健全和公司治理良好,使公司能够有效地通过股权 分散来实现资本的积聚和企业的扩张。 而落后国家基本的市场经济法制,尤其是民法和公司法制落后,使其难以走上高效运作 的现代企业组织成长之路。可见,健全的公司治理基本法律制度和框架是孕育公司股权分散 的原因和条件。在我国,有相当一部分人认为,“只有股权分散才能真正健全公司治理”,把 股权分散作为公司治理完善的前提条件,这是犯了由表象推断实质的错误。 家族企业是世界上最古老、最普遍的商业组织形式。在美国,有 75% 以上的企业属于 家族企业。像沃尔玛、欧莱雅、西门子、家乐福等都是富可敌国的家族企业代表。家族企业 因有着与生俱来的优势:如更加全心全意地投入,注重企业的长远发展,有强烈的企业荣誉 感,家族成员间特有的信任关系和很低的沟通成本等,使其比非家族企业更有效率。 然而,一个不争的事实是,大多数家族企业的存活期不超过三代,这主要是由于家族后 代对于管理越来越大的企业缺乏应有的准备和能力。为了提高家族企业的存活机率,需要尽 早建立一套适当的公司治理体系,以适应未来企业发展的需要。 家族企业因“家族因素” 的存在而面临更为复杂的公司治理问题。一旦家族政治进入到企 业之中,并且进一步地让企业外聘人员也卷入到家族政治当中,则会阻碍企业的组织发展进 程。多少个豪门恩怨造成两败俱伤的后果是令人遗憾的事情。 从家族企业治理的角度看,一般会经历从人治到法治结构三个不同阶段。在人治结构 阶段,企业完全由创始人拥有和管理。在做商业决定时,大多数关键决策都是由创始人自己 1 做出的。 由于这一阶段公司的所有权和控制权是在同一个人手上,企业的治理结构相对简单。一 个关键的当家人或老板具有绝对的权威。正像黄光裕入狱之前在国美的地位一样。但这种能 人家天下的一元化结构的董事会面临的主要风险是,董事会往往代替管理层决策和管理公 司。习惯按公司初创时期的经验来思考和解决企业所面临的新问题。 家族企业治理面临的第二个阶段有人叫做“交错结构阶段”,主要由于公司规模的扩大和 业务的扩张,以及股权多元化,使决策和管理的复杂性大大提高。为了适应企业新的发展要 求,“老板”往往主动引入非家族职业经理人协助管理企业。 正如当年黄光裕力邀陈晓加盟国美电器一样。董事会在此阶段也相应形成了二元的董事 会结构,即由创业者和后来进入的资金或技术的新股东构成董事会,包括风险投资者、战略 投资者等

文档评论(0)

mmmttt + 关注
实名认证
文档贡献者

该用户很懒,什么也没介绍

1亿VIP精品文档

相关文档