万福生科财务造假案例分析概要讲义.pptVIP

诱惑3：限售解禁的巨大利益 上市前08年-11年实际赚2000万元。但如果上市后，限售解禁，夫妻持有4019万股，占59.98%，按发行价25元/股计，价值100475万元。减持400万股即可套现1亿，而不影响对公司的控制。 机会1：家族公司的内部治理失衡 龚永福与杨荣华夫妻共站80.38%，家族型上市公司使内部治理无法发挥制衡作用。据报道，公司由龚永福一人说了算，独立董事形同虚设。 *数据来源于招股说明书 机会2：信息不对称 两权分离的现代企业制度下，经营者总是比所有者对企业的经营状况更为熟悉，债权人相对于企业的所有者对信息的知晓程度往往处于弱势，大股东相对于小股东会掌握更多的信息，政府一般而言难以获取企业的内部管理信息。 机会3：投行的唯利是图 平安证券也一直被誉为保荐“黑手”，截至2012年三季度，平安证券保荐的14个项目中，有7个出现业绩变脸，分别为同有科技、同大股份、苏大维格、麦捷科技、中泰桥梁、远方光电、旋极信息。 机会4：注册会计师难以独立 由于上市公司内部治理结构失效，上市公司审计的实际委托人是公司管理层，由管理层在审计交易的“契约中掌握着审计机构的聘用、续聘与审计费用标准等内容，破坏了审计中的平衡关系，审计机构明显处于被动地位”。 万福生科财务造假案例分析概要 目 录 1 公司概况 2 事件曝光 3 造假手段的分析 4 反思小结 龚永福 稻米精深加工系