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财经纵横 我国企业集团财务风险控制研究 李环 广东省物资进出口公司 摘要：财务风险控制直接关系到企业集团的稳定健康发展，全文首先分析了企业集团财务风险特征，然后从构建强有力的企业集团预 算控制体系、筹资风险控制、资金管理控制、投资风险控制等四个方面探讨了如何对企业集团的财务风险进行控制。 关键词：企业集团；财务风险；内部控制 中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2010）07-0111-02 随着改革开放 的深入及市场经济体制 的不断改革 ，我 国的企业集 督方案等 ；将各部 门的预算方案进行汇总交审计部 门进行 内部审计 ， 团逐步发展起来 ，这对于提升其 国际竞争能力 ，推动 国民经济的发展 并对方案进行修正 ； 形成最后 的预算方案后交最高预算管理机构 ， 具有举足轻重 的作用 。但是我 国企业集 团管理水平却 明显滞后于集 团 签发执行 ，并行使监督职能 。预算 的执行最终是要靠各个部 门去执行 的发展速度 ，其 中财务风险更成为企业集 团发展 的桎梏 。因此深入研 的 ，确切 的说是资金 的使用部 门执行 ，因此在原编制预算时 ，各个部 究企业集 团的财务风险 ，降低其风险水平 ，对于保证其稳定发展具有 门要实行 内部分化 ，不能有企业集 团发布硬性指标 ，更不能一刀切 ， 重要意义 。 强制执行 。3.做好预算 的科学执行与监控 。 日常管理 中，必须严格按 一、企业集团财务风险特征 照预算执行 。一般而言企业集 团在编制预算时 ，都会对各种费用 ，如 企业集 团是指 以资本为主要联结纽带 的母子公 司为主体 ，以集 销售 、生产 、采购 、制造成本 、制造费用 、人工 、管理 、财务 、营业 团章程为共 同行为规范的母公司、子公司、参股公司及其他成员企业 外支出及投资收益 、现金流量算等制度详细的预算 。在企业运行 中， 或机构共 同组成 的具有一定规模 的企业法人联合体 ，其规模较大 ，子 如果资金使用超 出一定 的范围，须 由公司或各部 门 自行解决 ，如果有 公司所在 区域分散 ，因此它所面临的风险比一般单体企业大[1] 。企业 特殊事件 ，就需要按照审批制度报集 团母公 司董事会进行批准 。另 集 团的风险特征主要是 ：①财务风险影响大、危害性强 。企业集 团规 外 ，母子关系的特殊性要求母公司必须对子公司的预算执行进行严格 模大 ，各个公司之间的关联性较强 ，但是一旦 因为经营方 向、投资 目 的监督 。为此集 团的财务部 门和审计部 门要保持和各子公司的财务 、 标 、市场定位或 内部管理出现问题 ，就容易产生多米诺骨牌效应 ，对 生产 、营销等部 门的联系 ，对预算 的执行进行监控 。 产业经济有重大冲击 ，甚至可以导致成千上万人 的失业 。②母公司财 (二)筹资风险控制 务风险扩大化 。因为母公司财务风险情况决定于各个子公司财务风险 企业集 团在发展过程 中，如通过兼并 、参股等方式 ，都需要大量 发生情况 ，显然如果子公司的财务风险每提高一份 ，母公司的财务风 的资金 ，这对于众多企业 ，特别是 民营企业是一个难题 。这就促使企 险可能形成马太效应 ，进而造成扩大化 。③财务风险影响因素复杂 。 业必须通过各种可行 的方式进行筹资 。而这必然会带来筹资风险 ，即 影响财务风险本身的固有 因素就较多 ，加之我 国企业在发展过程 中， 由于负债筹资引起且仅 由主权资本承担的附加风险 ，这是企业集 团债 往往 因为政企不分 ，治理结构不完善 ，内部管理链条长而导致其存在 务到期偿还 的不确定性和经营风险延伸造成 的结果 。1.现金性筹资风 一定