金融学课件第四章.pptVIP

四川农业大学经济管理学院 陈莉 外汇含义及特征 1 汇率及标价方法 2 汇率的决定 3 5 1外汇的含义及特征 把一国货币兑换成另一国货币以清偿国际间债务的金融活动 以外币表示的用于国际结算的支付手段 外汇 动态外汇 特征 静态外汇 自由兑换性；普遍接受性；可偿性 外汇表现形态 《中华人民共和国外汇管理条例》第三条规定：外汇是以外币表示的可用作国际清偿的支付手段和资产，包括： ①外国货币，包括纸币、铸币； ②外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； ③外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； ④特别提款权； ⑤其他外汇资产。 外汇的分类 1、自由兑换外汇与记账外汇 2、贸易外汇和非贸易外汇 3、即期外汇和远期外汇 外汇的作用 转移国际间购买力 充当国际结算支付手段 调剂国际间资金余缺 政府调节宏观经济的重要工具 2 汇率及标价方法 （1）国与国之间货币折算的比率叫汇率； 从表现形式看，汇率是以一国货币表示的另一国单位货币的“价格”，因此又称汇价。 （2）汇率牌价表有两种外汇标价法： 直接标价法：外国货币作为单位货币，本国货币作为计价货币的外汇汇率标价方式——应付标价法 间接标价法：本国货币为单位货币，外国货币作计价货币的外汇汇率标价方式——应收标价法 大多数国家采用直接标价法； 美、英、欧元区、澳大利亚采用间接标价法。 货币名称 现汇买 入价 现钞买 入价 现汇卖 出价 现钞卖 出价 中间价 发布日期 发布时间 英镑 1003.04 972.08 1011.1 1011.1 1015.04 2012-10-14 13:58:49 港币 80.67 80.03 80.98 80.98 81.61 2012-10-14 13:58:49 美元 625.35 620.33 627.85 627.85 632.64 2012-10-14 13:58:49 瑞士法郎 668.19 647.56 673.56 673.56 　 2012-10-14 13:58:49 新加坡元 510.61 494.85 514.71 514.71 　 2012-10-14 13:58:49 瑞典克朗 93.22 90.34 93.97 93.97 　 2012-10-14 13:58:49 丹麦克朗 108.38 105.03 109.25 109.25 　 2012-10-14 13:58:49 挪威克朗 109.3 105.93 110.18 110.18 　 2012-10-14 13:58:49 日元 7.9613 7.7157 8.0173 8.0173 8.0627 2012-10-14 13:58:49 加拿大元 636.9 617.23 642.01 642.01 646.77 2012-10-14 13:58:49 澳大利亚元 638.67 618.95 643.8 643.8 649.75 2012-10-14 13:58:49 欧元 808.61 783.64 815.1 815.1 818.6 2012-10-14 13:58:49 澳门元 78.38 75.75 78.68 81.2 　 2012-10-14 13:58:49 （3 ）汇率种类 基本汇率与套算汇率 关键货币 美元标价法 买入汇率与卖出汇率 电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率 固定汇率与浮动汇率 官方汇率与市场汇率 即期汇率与远期汇率 远期差价（远期汇水）=远期汇率-及其汇率 升水、贴水、平价 名义汇率、真实汇率、有效汇率 3 汇率的决定 金属货币制度： 铸币平价 两国货币各自所具有的 或所代表的价值之比 纸币制度： 两国纸币所代表的实际价值量之比 铸币平价（Mint Par） 两种货币的含金量对比叫铸币平价 但外汇市场买卖时的价格在黄金输送点内波动。黄金输送点=铸币平价±运费 $4.8665 +0.03 -0.03 $4.8965　美国购买黄金运往英国 $4.8365　用英镑购买黄金运回美国 汇率决定的国际借贷说 1. 国际借贷说也称国际收支说，是在金本位制度盛行时期形成的一种阐释外汇供求与汇率形成的理论。 2. 当一国的流动债权（外汇应收）多于流动负债（外汇应付），外汇的供大于求，外汇汇率下跌；反之，则外汇汇率上升。 汇率决定的国际借贷说 3. 外汇供求取决于进出口和货币资本的流出入；而 它们又取决于国内外国民收入、国内外价格水 平、国内外利率水平以及人们对未来汇率的预期 值等因素。因而有均衡汇率模型： 汇率决定的购买力平价说 1. 该理论认为：人们所以需要外国货币，是因为外国货币具有在国外购买商品