第9章筹资与投资管理：长期资本决策、资本成本与项目投资.pptVIP

第九章 筹资与投资管理：长期资本决策、资本成本与项目投资 §9.1 长期筹资方式及其特点 　　筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构等需要，通过各种筹资渠道，运用适当的方式，经济有效地筹措和集中资金。 　　9.1.1 筹资类型 　　1．长期筹资和短期筹资 　　根据资金的使用期限，可以分为长期筹资和短期筹资。长期筹资是指可供企业使用1年以上的资金的筹集。短期筹资是指可供企业1年以内使用的资金的筹集。 　　2．权益资本筹资和债务资本筹资 　　根据资金的权益性质不同，可以分为权益资本筹资和债务资本筹资。权益资本筹资是指可供企业长期拥有和自主使用，无须归还的一种筹资方式。债务资本筹资是指企业依法筹集和使用，必须到期还本付息的一种筹资方式。 　　 　　3．直接筹资和间接筹资 　　按是否通过金融机构，可以分为直接筹资和间接筹资。直接筹资是指企业不通过金融中介机构而是直接向资金供应者筹集资金的一种筹资方式。间接筹资是指企业通过金融中介机构进行筹资的一种方式。 　　 　　4．内部筹资和外部筹资 　　按资金的来源范围，可以分为内部筹资和外部筹资。内部筹资是指企业利用内部的留存收益来筹集资金的一种筹资方式。外部筹资是指企业向外部筹集资金的一种筹资方式。 　　【例1·单选题】筹资根据资金的权益性质不同，可以分为（　　）。 　　A．长期筹资和短期筹资 　　B．直接筹资和间接筹资 　　C．内部筹资和外部筹资 　　D．股票筹资和债券筹资 　　E．权益资本筹资和债务资本筹资 　　【答案】E 　　【解析】筹资根据不同标准有不同的分类：根据资金的使用期限，可以分为长期筹资和短期筹资；根据资金的权益性质不同，可以分为权益资本筹资和债务资本筹资；按是否通过金融机构，可以分为直接筹资和间接筹资；按资金的来源范围，可以分为内部筹资和外部筹资。 　　9.1.2 吸收直接投资 　　1．吸收直接投资的种类 　　（1）按照吸收直接投资的来源不同，分为吸收国家投资、吸收法人投资和吸收个人投资 　　（2）按投资者的出资的形式不同，分为吸收现金投资、吸收实物投资和吸收无形资产投资 　　注意：我国《公司法》规定，有限责任公司全体股东的现金出资金额不得低于有限责任公司注册资本的30%。 　　 　　2．吸收直接投资的优缺点 　　优点：有助于提高企业的信誉；有助于尽快形成企业的生产能力；有助于降低企业的财务风险； 　　缺点：资本成本较高；不利于产权交易；容易分散企业的控制权。 　　9.1.3 发行普通股股票 　　普通股是股份有限公司发行的无特别权利的股份，是最基本、最标准的股份。股份有限公司只发行普通股。 　　1．普通股的种类 　　普通股按有无记名，分为记名股和不记名股； 　　普通股按是否表明金额，分为有面值股票和无面值股票； 　　普通股按投资主体分类，分为国家股、法人股和个人股。 　　2．普通股股东的权利 　　（1）出席或委托代理人出席股东大会，并依公司章程规定行使表决权。这是普通股股东参与公司经营管理的基本方式。 　　（2）股份转让权。在符合《公司法》、其他法规和公司章程规定的程序和条件下，普通股股东可以自由转让其持有的股票。 　　（3）股利分配请求权。 　　（4）对公司账目和股东大会决议的审查权、对公司事务的质询权。 　　（5）分配公司剩余财产权。 　　（6）公司章程规定的其他权利。 　　3．普通股的发行 　　（1）普通股发行的相关规定与条件 　　①每股金额相等。 　　②发行的价格可以等于或超过票面金额，但不能低于票面金额。 　　③应当载明公司名称、公司登记日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等。 　　④向发起人、国家授权投资的部门和机构及法人发行的股票应为记名股。 　　⑤公司发行记名股票，应当置备股东名册，记载股东的姓名或名称、住所，各股东所持股份及其股票编号、取得的日期等；发行不记名股票，应当记载股票数量、编号及发行日期。 　　⑥公司发行新股，必须符合以下条件：具备健全且运营良好的组织结构；具有持续赢利能力，财务状况良好；最近3年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；证券监督管理机构规定的其他条件。 　　⑦公司发行新股，应由股东大会作出关于下列事项的决议：新股种类及数额、发行价格和发行的起止日期、向原有股东发行新股的种类及数额。 　　（2）普通股股票的发行方式 　　①公开间接发行：是指通过中介机构公开向社会公众发行股票。 　　②不公开直接发行：是指不公开对外发行，只向少数特定的对象直接发行，因而不需经中介机构承销。 　　 　　4．普通股筹资的优缺点 　　优点：具有永久性，无到期日，不需归还；筹资风险较小；增强企业的举债能力；容易吸收资金。 　　缺点：资本成本较高；会分散公司的控制权。 　　 　　【例2·多选题】普通股股