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４、主要调整项-利息支出 假设只有利息支出一项调整： 未调整的净利润 500 + 利息支出 40 ⅹ （1-税率） 75% = 税后净营业利润（NOPAT） 530 主要会计调整项 ４、主要调整项-减值准备 坏帐准备、存货跌价损失准备、长期投资减值准备、委托贷款减值准备 主要内容 会计准备的计提是基于会计的保守和谨慎性原则，会计准备计提时将并未发生、今后或然发生的一部分费用提前计入损益，不能真实地反映公司的营业状况，并低估了公司实际投入经营的资本总额 调整原理 会计准备有可能鼓励管理层的会计操纵行为，不能真实反映业绩 对行为的影响 将企业当年提取的减值准备的税后值加回税后净利润；并且将已经从资产总额中扣减的各种减值准备的期末余额加回到资本中 调整方法 主要会计调整项 ４、主要调整项-减值准备 假设只有坏帐准备一项调整： 未调整的净利润 25,500 + 当年计入损益的坏帐准备（即坏帐准备余额的变化值） 3,000 ⅹ （1-税率） 75% = 税后净营业利润（NOPAT） 27,750 未调整的资本 155,000 + 坏帐准备期末余额 23,000 = 调整后的资本 178,000 主要会计调整项 ４、主要调整项-非营业性资产 在建工程、非营业现金等 主要内容 在建工程在转为固定资产之前不产生收益，因此对其计资本成本会导致此项资本成本无相关的收益相匹配；非营业现金为公司营业中的现金溢余，由于其不参加营业价值创造，故需要将其从资本总额中剔除 调整原理 对在建工程的调整可以鼓励管理层进行重大战略投资；对非营业现金的调整可以剔除非营业现金对管理层业绩的影响 对行为的影响 将在建工程和非营业现金从资本总额中剔除，不计算相关的资本成本；对非营业现金的相关收益也从净营业利润中减除 调整方法 主要会计调整项 ４、主要调整项-非营业性资产 假设只有在建工程一项调整： 未调整的资本 126000 - 平均在建工程 16600 = 调整后的资本 109400 主要会计调整项 ４、主要调整项-无息流动负债 无息流动负债属流动负债，并且不担负资本占用费用，流动资产减去无息流动负债即净营运资产是维持公司正常经营所需的流动资金，因此，无息流动负债需从资本总额中减除 调整原理 无息流动负债从资本总额中减除可以鼓励管理层合理管理净营运资产，避免占压过多的流动资金 对行为的影响 将无息流动负债从资本总额中减除 调整方法 主要会计调整项 ４、主要调整项-无息流动负债 假设只有无息流动负债一项调整： 未调整的资本 126000 - 平均无息流动负债 32200 = 调整后的资本 93800 主要会计调整项 5、EVA调整计算总结 主要会计调整项 EVA = 税后净营业利润–资本占用 x 加权平均资本成本率 税后净营业利润 = 会计净利润 + （利息支出+当期费用化研发支出- 费用化研发支出摊销额+市场开拓费用-市场开拓费用摊销额+员工培训费用-员工培训费用摊销额+资产减值准备本期增加额-公允价值变动收益+汇兑损失+非营业投资的投资损失-非营业投资的投资收益+营业外支出–营业外收入+/-其它调整事项）ⅹ（1-所得税率）-调整后的递延所得税资产本年增加额+调整后递延所得税负债本年增加额 资本占用 = 资产负债表期初与期末平均总资产 +累计未摊销的费用化的研发费用+累计未摊销的资本化的研发费用+累计未摊销的广告费用+各种减值准备余额-累计税后营业外净收益-平均在建工程-平均无息流动负债+/- 其它调整事项 一、 二、 三、 国资委计算方法 基本公式介绍 主要会计调整项 四、 集团公司计算方法 1、国资委试点考核情况 国资委计算方法 国资委在中央企业负责人2004-2006年第一任期和2007-2009年第二任期，对EVA进