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行业研究/专题报告 商业 投资收益计量新方法对商业类上市公司的影响 李葳 新会计准则股权投资收益计量法破题 liweianna@ 友谊股份巨额投资收益浮出水面 2007年1月11日 强于大市 摘要： 2007年 1月1日新会计准则将正式实施，根据新会计准则规定，股票投资应该采取公允价 值计量法，公允法与成本法之间的差异计入当期损益。个别商业类上市公司由于持有长期 股票投资，对收益产生较大影响。 在商业类公司中，友谊股份持有长期股票投资数量最大，按公允法计算，截至 06年最后一 个交易日，其投资收益增长 6.6 亿，按其现有股本计算，每股增加高 1.53 元。 股权投资计量新方法及影响 按照新会计准则的规定,上市公司持有另外一家上市公司股权不能再采用成本法进行会计计量， 而应该采用公允价值计量法。 《长期股权投资》应用指南规定,在对股权投资进行计量时,应首先区分被投资上市公司的情况, 选择相应的会计准则。适用《长期股权投资》的为：对子公司投资；对合营企业投资；对联营企业 投资，适用于合并会计报表或进行权益法核算；除上述情况而持有的股票, 由于被投资上市公司股票 在活跃市场中有报价,公允价值能够可靠计量,因此应当按照《金融工具确认和计量》的规定处理。 06 年股市的繁荣，为很多公司的股票投资带来巨大收益，如果根据 06 年最后一个交易日的收 盘价来计算公司的股票投资期末帐面余额，并将差额计入当期损益，很多公司年终报表将极为亮丽。 （06 年年报虽然采用新会计准则，但会披露新旧准则对照表，因此，股票投资收益将一览无余。） 商业类上市公司中友谊股份受新方法影响最大 商业类上市公司由于对现金流动性和资金链质量要求较高，因此拥有长期股票投资的公司并不 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，报告中所引用信息均来自市场公开资料，我公司对所引用信息 的准确性和完整性不作任何保证。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行 交易，还可能为这些公司提供投资银行业务服务。本报告未经许可不得翻版、复制、刊登、发表或引用。 行业研究/专题报告 多，只有少数资本实力雄厚、资产状况优良的公司拥有长期股权投资。友谊股份股票投资收益最多， 高达 6.6 亿；其次是百联股份，收益为 8000 万。 计算方法：股票投资收益＝06 年最后一个交易日（12 月 29 日）的收盘价×股票数量－初始投 资成本。几点说明：1、统计范围只限于长期股票投资；2 、不包括权益性股权投资和未上市公司；3、 以06 年中报披露的投资对象为准。 表 1：百联股份（600631）长期股票投资收益 被投资公司名称 股票数量 初始投资成本 12月29日股价 增值 龙头股份 1090000 3158000 3.36 504400 永生数据 1694274 7043026 9.33 8764550.4 上海白猫 26400 89900 7.11 97804 杭州解百 377520 277840 5.11