金融衍生工具 教学课件 作者 汪昌云 著 第13章.pptVIP

发展规划处 第三节 期权展期交易策略 一、 展期的定义 二、 展期策略的时机问题 三、 出售有抵补的美式看涨期权的展期交易策略 * 金融衍生工具第十三章 第十三章 期权展期与投机策略 金融衍生工具第十三章 第一节 合成证券 看涨、看跌期权和期货（标的物资产）等金融工具的组合可以形成各种不同形式的收益，我们可将其统称为合成证券。 金融工程中的组合技术主要是在同一类金融产品和金融工具之间进行搭配，通过构造对冲头寸规避或抑制风险暴露、增加收益。根据组合技术，利用一种以上期权组合我们可以构造出很多不同形式的收益，这被称为价差头寸。 金融衍生工具第十三章 1.1 合成证券的几个例子 资产和看跌期权的组合 看涨期权、看跌期权和远期（期货）的组合 金融衍生工具第十三章 1.1合成证券的几个例子 资产和看跌期权的结合 金融衍生工具第十三章 1.1合成证券的几个例子 看涨期权、看跌期权和远期（期货）的组合 金融衍生工具第十三章 1.2 价差头寸 垂直价差又被称为价格价差，它是由具有相同到期日但是不同执行价格的看涨期权或看跌期权构造的。 水平价差又被称为时间价差或是日历价差，它是由相同执行价格但是不同到期日的看涨期权或看跌期权构造的。 对角价差又被称为斜线价差，是由具有不同执行价格以及不同到期日的看涨期权或看跌期权构造的。 金融衍生工具第十三章 1.2 价差头寸 价差多头也叫买入价差，它