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中国工商银行贷款定价影响因素对贷款绩效的实证检验张天龙 1,张同建 2,马国建 2（ 中国工商银行贷款定价影响因素 对贷款绩效的实证检验 张天龙 1,张同建 2,马国建 2 （1.云南大学 经济学院,云南 昆明 6500911;2.江苏大学 管理学院,江苏 镇江 212013） 摘要：中国工商银行是四大国有商业银行之首，对宏观金融政策的执行和实施具有举足轻重的 影响。贷款定价正成为中国工商银行所面临的挑战。贷款定价绩效受到多种因素的影响，而对 这些因素功能的分析正成为贷款定价策略改进的关键。基于中国工商银行的样本数据，借助于 多元回归分析模型，经验性的研究揭示了贷款定价因素的效应机理，为中国工商银行贷款定价 策略的改进指明了方向。 关键词：商业银行；工商银行；贷款定价；利率市场化；宏观金融政策；多元回归分析 文章编号：1003-4625（2013）01-0073-06 中图分类号：F832.4 文献标志码：A 一、引言 中国工商银行是我国四大国有商业银行之一， 是资金和人员规模最大的国有商业银行，在世界商 业银行业的排名也跃居前列，因此对于国家宏观金 融政策的实施以及其他各类商业银行发展的引导具 有很强的影响作用。目前，随着我国金融市场利率 市场化的深化，中国工商银行的贷款定价能力也面 临着挑战，亟待培育和加强。工商银行需要认清和 把握各种贷款定价影响要素对贷款绩效的影响路径 和效应，才能实现对定价策略的不断完善。 2004 年 10 月 29 日，中国人民银行在宣布加息 的同时，实施了“贷款上不封顶、存款下不封底”的信 贷政策，金融机构的贷款利率原则上不再设置上限， 由商业银行根据借款人的信誉、期限、风险等因素自 主地确定合理的贷款利率[1]。由此，商业银行获得了 很大的贷款定价的自主权。中国人民银行宣布放开 企业的贷款上限，标志着我国利率市场化的开始，商 业银行从此可以根据市场需求来确定贷款价格。利 率市场化的实施，既可以确保商业银行具有稳定的 盈利空间，也可以通过价格信号度量不同企业的信 用等级，从而有效地控制银行的信贷风险[2]。2005 年 2 月 1 日，中国人民银行发布了《稳步推进利率市 场化报告》，再一次强调要强化各类金融机构的贷款 定价能力，特别是商业银行的贷款定价。 作为国有商业银行的领头羊，中国工商银行贷 款定价的研究已引起了理论界的广泛关注[3]。丁宁 （2005）研究了工商银行在贷款定价操作中存在的问 题，认为这些问题主要表现为基层银行执行利率浮 动政策时缺乏可操作的模式，竞争环境和风险意识 还在一定程度上影响着利率政策的贯彻执行[4]。庄 树雄（2005）认为工商银行贷款定价的操作应考虑如 下方面的因素：（1）客户对象的风险等级。在信贷市 场上，只有对客户对象的风险等级具有精确的认识， 才能进行合理的定价。国有商业银行需要建立完善 的信用评级制度，充分利用自己的信心优势，降低与 客户对象之间的信息不对称程度，才能更为合理地 确定客户对象的风险等级。（2）充分考虑每项贷款对 银行绩效的贡献。国有商业银行的贷款决策要充分 考虑贷款收益和贷款成本，在实现风险控制的同时 提高贷款收益。（3）要充分考虑同业竞争对贷款定价 的影响。在利率市场化的条件下，银行间的竞争主 要表现为贷款利率之间的竞争，致使银行为客户提 供的贷款利率可能低于客户的风险等级所要求的利 率水平，即意味着银行将面临更大的市场风险。（4） 收稿日期：2012-11-06 基金项目：国家社会科学基金（12BG1025）。 作者简介：张天龙（1972-），男，云南禄劝人，博士，讲师，研究方向：银行战略管理；张同建（1968-），男，江苏新沂人，博士，副教 授，研究方向：银行会计电算化；马国建（1972-），男，江苏淮安人，博士，教授，研究方向：银行融资信贷。 73 【问题探讨】充分考虑客户对象对银行的贡献。国有商业银行对贷款绩效的重视，并不 【问题探讨】 充分考虑客户对象对银行的贡献。国有商业银行对 贷款绩效的重视，并不意味着银行孤立地看待每项 贷款，而是要对客户进行全面的评估和测算，充分考 虑客户对银行的贡献[5]。史瑞兰、杨乐义（2006）认 为：工商银行贷款定价的关键因素包括企业信用等 级（信用评级）、资产负债率、贷款损失率、贷款期限、 贷款计息和结息方式、宏观信贷政策、行业发展现状 与趋势、客户关系等；贷款定价体系的建立和完善， 先要建立完善的信贷风险评级体系、分级授权体制、 贷款定价模型、监测评价体系，并培育专业的利率管 理人员[6]。黎昌贵、蒙永亨（2007）研究了工商银行目 前贷款定价的缺陷和改进策略问题，在贷款定价一 般模式解析的基础上，指出了目前工商银行贷款定 价所存在的主要缺陷，分析了影响工商银行贷款科 学定价的主要因素，