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第6章 投资估算 6.1 概 述 6.1.1投资估算的概念 1.投资估算的概念 投资估算是指在建设项目的决策阶段，对将来进行该项目建设可能要化费的各项费用的事先匡算，是对建设项目的投资数额所进行的大概的估计。 即一个项目从开始研究时投资额的估算，直至初步设计时的设计概算及施工图设计阶段甚至施工阶段的预算都可以纳入投资估算的范畴。但目前投资估算一般专指项目投资的前期决策过程中，对项目投资额的估计。 在估算的过程中必须依据现有的资料和一定的科学方法,并力求做到准确、全面，为建设项目决策提供重要依据,避免决策的失误。 项目进展阶段关系 2.投资估算的内容 按照《投资项目可行性研究指南》的划分，建设项目总投资由建设投资(固定资产投资)和流动资金两部分构成。 在编制投资估算时，需对建设投资(固定资产投资)和流动资金分别进行估算。 投资估算的内容及基本计算方法 6.1.2 投资估算的阶段划分 项目的投资决策过程： 投资机会研究——初步可行性研究——详细可行性研究 投资估算工作按投资决策过程的进展相应地可分为三个阶段：投资机会研究与项目建议书阶段的投资估算——初步可行性研究阶段的投资估算——详细可行性研究阶段的投资估算 在不同的阶段，由于估价条件和资料的掌握程度不同，投资估算的准确度也不一样，投资估算所起的作用也不一样。但随着研究的不断深入，投资估算将逐步准确。 1.投资机会研究与项目建议书阶段的投资估算 这一阶段主要是选择有利的投资机会,提出投资建议,估算概略投资，作为有关部门审批项目建议书的依据，据此可以否定一个项目，但不可能完全肯定一个项目。 （1）毛估阶段。它属于项目规划阶段的投资估算。这时,没有工艺流程图、平面布置图和设备分析情况,主要靠比照同类型已投产项目的投资额并考虑涨价因素等估算。估算的目的仅在于判断一个项目是否值得进一步研究。由于资料的综合性很强，因此估算的工作量小，时间和费用均消耗少，但误差较大，可达30%以上。 （2）粗估阶段。它属于项目建议书阶段的投资估算。在此阶段,有了初步的流程图、主要设备的生产能力,并已确定了项目的地理位置。粗估的目的主要是判断一个项目是否可行,指导进一步的研究。此阶段的误差仍可达到±30%以内。 2.初步可行性研究阶段的投资估算 这一阶段是介于投资机会研究和详细可行性研究之间的阶段，在项目初步方案明确的基础上，做出投资估算，为项目进行技术经济论证提供依据。 此时要进一步明确项目的可行性，以及设备、材料的规格、设备的生产能力、工厂的总平面图、公用设施的初步配置等。进而确定项目是否进行详细可行性研究，并为下一步的研究和投资计划奠定基础。这种估算的误差为±20%以内。 3.详细可行性研究阶段的投资估算 详细可行性研究阶段又可称为最终可行性研究阶段。在此阶段，项目已经进行了较详细的技术经济分析，决定了项目是否可行，并比选出最佳投资方案,估算的投资额比较准确。可据此进行项目的筹资，编制设计文件、控制初步设计概算。这种估算的误差范围为±10%以内。 估算的阶段是按工作深度而划分的。实际上,各阶段间并无明确的界线。决策者可根据实际工程的特点、类型,参照同类型工程的经济指标,适当地进入相应的工作阶段,快速地做出满足工作要求的估算来。 6.1.3 投资估算的作用 根据工程项目建设程序的要求，任何一个拟建项目，都须通过全面的技术、经济论证后，才能决定其是否正式立项。在对拟建项目的全而论证过程中，除考虑国家经济发展上的需求和技术上的可行性外，还要考虑经济上的合理性，而项目的投资额是经济评价的重要依据，因此，它具有以下作用： 1.项目建议书阶段的投资估算，是项目主管部门审批项目建议书的依据之一，并对项目的规划、规模起参考作用。 在项目建议书阶段，主管部门将根据所报项目的类型，初步规划、规模及其对应的投资估算额来初步分析评价决策项目。 2.是可行性研究中进行经济评价和项目决策的重要依据。 项目可行性研究阶段的投资估算,是项目投资决策的重要依据,是研究分析项目投资经济效果的重要条件，一旦可行性研究报告被批准,其投资估算额即成为建设项目投资的最高限额。 3.是控制设计概算的依据 在项目决策后的实施过程中，为保证有效控制投资，应进行限额设计，以保证设计概算不得突破批准的投资估算额，并应控制在投资估算额以内。也就是说，投资估算是设计者控制设计方案的投资范围、实行工程限额设计的依据。 4.是制定项目建设资金筹措计划的依据 工程项目的投资估算不仅对其设计概算起控制作用,