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理财投资分析四—外汇理财;本课内容:
美国政府干预中国汇率
汇率操纵还是货币低估
日本广场协议
;美国众议院筹款委员会通过人民币汇率相关法案
美国众议院筹款委员会周五(9月24日)通过一项法案,该法案将允许
美国政府对货币汇率低估的国家征收关税。
该委员会口头表决通过了这一法案,这为下周该法案在美国国会通
过扫清了障碍,但这一法案仍有可能无法成为法律,因为其在参议员仍
将面临压力。
美国国会内外一直存在批评认为,人民币汇率的低估使得中国出口
企业拥有不公正的优势。国会议员们长期以来一直威胁称,若中国不采
取措施促进人民币升值将针对中国采取立法措施。
有观点认为,若美国通过这一法案,则中国将会在WTO对美国进
行起诉,一旦中国赢得这一诉讼,则可能将引发美国的贸易报复。
;广场协议
广场协议(Plaza Accord)是20世纪80年代初期,美国财
政赤字剧增,对外贸易逆差大幅增长。美国希望通过美元贬
值来增加产品的出口竞争力,以改善美国国际收支不平衡
状。“广场协议”的表面经济背景是解决美国因美元定值过高
而导致的巨额贸易逆差问题,但从日本投资者拥有庞大数量
的美元资产来看,“广场协议”是为了打击美国的最大债权
国——日本。
;广场协议背景
从1980年起,美国国内经济出现两种变化,首先是对外
贸易赤字逐年扩大,到1984年高达1600亿美元,占当年
GNP的3.6%。其次是政府预算赤字的出现。在双赤字的阴
影下,美国政府便以提高国内基本利率引进国际资本来发展
经济,外来资本的大量流入使得美元不断升值,美国出口竞
争力下降,于是扩大到外贸赤字的危机。在这种经济危机的
压力下,美国寄希望以美元贬值来加强美国产品对外竞争
力,以降低贸易赤字。
;广场协议内容
20世纪80年代初期,美国财政赤字剧增,对外贸易逆差大
幅增长。美国希望通过美元贬值来增加产品的出口竞争力,以
改善美国国际收支不平衡状况。
1985年9月22日,美国、日本、联邦德国、法国以及英国
的财政部长和中央银行行长(简称G5)在纽约广场饭店举行
会议,达成五国政府联合干预外汇市场,诱导美元对主要货币
的汇率有秩序地贬值,以解决美国巨额贸易赤字问题的协议。
因协议在广场饭店签署,故该协议又被称为“广场协议”。
“广场协议”签订后,上述五国开始联合干预外汇市场,在
国际外汇市场大量抛售美元,继而形成市场投资者的抛售狂
潮,导致美元持续大幅度贬值。
;广场协议内容后果
1985年“广场协议”签订后的10年间,日元币值平均每年上
升5%以上,无异于给国际资本投资日本的股市和房市一个稳
赚不赔的保险。“广场协议”后近5年时间里,股价每年以
30%、地价每年以15%的幅度增长,而同期日本名义GDP的
年增幅只有5%左右。泡沫经济离实体经济越来越远,虽然当
时日本人均GNP超过美国,但国内高昂的房价使得拥有自己
的住房变成普通日本国民遥不可及的事情。1989年,日本政
府开始施行紧缩的货币政策,虽然戳破了泡沫经济,但股价和
地价短期内下跌50%左右,银行形成大量坏账,日本经济进入
十几年的衰退期。 ;本课内容:
了解外汇与汇率的概念范畴
掌握外汇市场的涵义、分类、组成部分及其功能
汇率决定因素
外汇理财产品
外汇储备; 外汇与汇率;外汇与汇率;按照市场经营范围不同区分;外汇市场的作用
形成外汇汇率;金融市场交易时间;金融市场交易时间; 影响汇率变动的因素; 影响汇率变动的因素; 影响汇率变动的因素;影响汇率变动的因素;多行业人民币压力测试:升值1个点亏损一大片 ;上海房地产调控细则出台 一个家庭限新购一套房 ;上海房地产调控细则出台 一个家庭限新购一套房 ;上海房地产调控细则出台 一个家庭限新购一套房 ;上海房地产调控细则出台 一个家庭限新购一套房 ; ; ; ;外汇理财产品 ;外汇理财产品风险 ;外汇理财产品 ;外汇储备定义 ;外汇储备作用 ;外汇储备代价 ;外汇储备代价 ;外汇储备代价 ;区域货币 ;区域货币 ;欧元 ;欧元好处;欧元好处;英国不加入欧元;英国不加入欧元;英国不加入欧元
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