利润表分析之六.ppt

利润表; 第三章 利润表分析;中国平安利用“巨额冲销”调节利润的嫌疑 中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称中国平安）是一家提供包括保险、银行、证券、信托等多元化金融服务的全国领先的综合性服务集团，于2007年月1日在上海证券交易所上市。中国平安2008年年报显示，该公司当年营业收入为1 398亿元，同比下降15.4%，实现利润6.62亿元同比下降95.6%。根据公司年报中披露的信息，利润骤降主要是因为对比利时富通集团的投资计提了228亿元的巨额减值准备。从公开资料看，中国平安是以238亿元投资富通集团，拥有其5%股权，持股1.21亿股。随着富通陷入危机，其股价于去年一路下跌，导致中国平安亏损不断加深。在年报中，中国平安计提减值近228亿元，该项投资的账面价值仅为10亿元。目前，富通股价徘徊在1.5欧元左右，中国平安账面价值已上升至17欧元，如果中国平安在目前价位卖出富通，还能有7亿元转让利润表中。显然，中国平安在2008年集团巨额减值准备，会导致当期盈利大幅下滑。但这也意味着以后不用在计提减值准备了，且随着证券市场的回暖，中国平安所持股份价格回升，会对以后各期盈利产生积极影响。中国平安的做法似乎有利用“巨额冲销”（Big Bath）调节利润的嫌疑，也就是有意做大亏损，其目的主要是为了建立秘密准备，以便轻易在不远的将来能够在账面上实现盈利或盈利增加。; 第一节 利润债表分析概述;; 第一节 利润债表分析概述; 第一节 利润表分析概述; 第一节 利润债表分析概述;利润质量高的特征： 一定的盈利能力 ，良好的资产运转状况。 利润结构基本合理。 企业的利润结构应该与企业的资产结构相匹配。 费用变化是合理的。 利润总额各部分的构成合理。 企业的利润含金量较高。; 第二节 利润表质量分析; 收入确认的困难之处 经济交易活动存在着一定的模糊性 在网络交易开始出现之后，交易的时间确定更为困难 交易活动的形式和金融安排的变化都趋向复杂 收入在实现时往往伴随着一些五花八门的促销手段、优惠措施，使收入的准确数额更加难以判断 ; 第二节 利润表质量分析;营业收入 营??收入合理性分析 收入是否存在舞弊？ 营业收入持久性分析 营业收入品种构成 卖什么——产品结构，业务依赖与风险 营业收入地区构成 卖给谁——地区经济发展与企业业务发展前景关系 关联方交易占总收入的比重 部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献 靠什么——政府、关联方、市场 营业收入匹配性分析;1.营业收入合理性分析;收入舞弊预警信号与查证; 案例 上市公司收入操纵的常用手法 ; 案例1 上市公司收入操纵的常用手法 ;上市公司收入舞弊的九大招数;手法一：寅吃卯粮，透支未来收入;手法二：以丰补歉，储备当期收入;手法三：鱼目混珠，伪装收入性质;手法四：张冠李戴，歪曲分部收入;手法五：借鸡生蛋，夸大收入规模;手法六：瞒天过海，虚构经营收入;手法七：里应外合，相互抬高收入;手法八：六亲不认，隐瞒关联收入;手法九：随心所欲，篡改收入分配;2.收入的持久性分析;①营业收入的品种构成分析;②营业收入的地区构成分析; 案例 北京全聚德股份有限公司的区域收入构成分析; ;控股股东对上市公司的影响 优质资产还债？劣质资产还债？ 资金输入或输出 从关联交易的决策、披露看公司治理情况 披露的时间 披露的充分性 子公司为控股股东提供担保;关联方资金占用引起的思考——中鲁B（2002）控股股东对上市公司还款越多、子公司欠款越多;④部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献;（1）营业收入与资产规模的匹配性； （2）营业收入增长率分析 （3）营业收入与应收账款匹配性——收入的含金量 （4）营业收入与相关税费匹配性 （5）营业收入与其现金流量的匹配性 （6）营业收入与三项期间费用之比——管理水平。 一般而言，三项期间费用的增长比例应该低于营业收入的增长比例。;防范虚假收入 投资者可以通过财务数字之间的关系变动观察一些异动。如销售收入的大幅度增长没有引起销售费用的上升，或应收账款大幅增长，或者经营性现金流量没有相应的变化，都预示着财务造假的存在。 ;在对主营业务收入变动率与主营业务利润率进行配比分析时，出现（ ）情况，表明纳税人可能存在多列成本费用、扩大税前扣除范围等问题。 A.比值＞1且相差较大，二者都为负 B.比值＜1且相差较大，二者都为负 C.比值＜1且相差较大，二者都为正 D.比值为负，且前者为负后者为正 答案：B ; 对主营业务收入变动率与主营业务费用率进行配比分析时产生疑点时，应主要从以下几个方面加以进一步分析（ ）。 A.结合