全球微型金融发展的四大变化和五点问题.docVIP

PAGE PAGE 1 全球微型金融发展的四大变化和五点问题 　　摘要：本文梳理了近年来全球微型金融发展变化及小额信贷危机中暴露出的一系列问题，认为微型金融要重新走向可持续健康发展，必须在商业化和社会性目标之间取得平衡，更好地为金字塔底层群体提供多样化金融服务，从而实现包容性金融的长远发展目标。 　　关键词：微型金融；小额信贷危机；包容性金融 　　中图分类号：F830.35文献标识码：B文章编号：1674-2265（2013）02-0026-04 　　近年来，全球微型金融业发展迅速，但也暴露出一些问题。要实现可持续发展，必须在商业化和社会性目标间取得平衡，更好地为底层群体提供多样化的金融服务，实现包容性金融的长远发展目标。 　　一、微型金融发展的新特征 　　微型金融（microfinance）旨在为低收入群体和小微企业提供贷款、储蓄、保险和汇兑等金融服务。微型金融发端于扶贫性质的小额信用贷款（microcredit）和小组贷款，目前已形成由非政府组织、商业银行和非银行金融机构构成，为低收入群体和小微企业提供多样化金融服务的金融市场。其发展变化特征主要有： 　　（一）经营理念发生转变，“社会福利性”向商业化转变 　　早期，微型金融被看作扶贫和开发性质的社会福利性运动。由于存在政府和捐赠机构的资金支持，服务低收入群体的微型金融机构向贫困人群发放低于市场利率的贷款，经营可持续性无法得到长期保障。以孟加拉格莱珉银行为例，其客户偿贷率很高，仍需外部资金给予支持。此外“道德风险”也是很大问题。在印度，捐赠和政府支持的开发性银行成为滋生腐败的温床，部分优惠利率贷款被村庄权势人物挪作它用，真正需要支持的贫困人群得不到贷款。大量失败案例让国际形成共识：微型金融业不能单纯依靠外部补贴，应该走商业化道路，实现自我经营的可持续化。目前，大多数服务低收入群体的微型金融机构都开始遵从商业化发展模式，经营可持续化水平持续提高。 　　（二）覆盖区域、贷款投向和模式发生转变 　　微型金融从孟加拉开始兴起，经营理念逐渐被全球发展中国家接受，目前已推广至拉美、东欧和中亚等地区，并且呈现后来居上之势。例如拉美和东欧地区的微型金融机构平均贷款额度都要普遍高于其他地区，而南亚地区的资产规模也要大于其他地区（见图2）。贷款不再仅限于农村地区和低收入群体，开始扩大至城镇地区和较高收入群体，传统的小组贷款模式转向个人贷款模式。根据微型金融信息交流中心（MIX）的数据，2010年在发展中国家的城镇中已有60%较高收入和50%低收入群体获得微型金融机构贷款，2007年到2010年单笔贷款平均额度增长100%，反映出较高收入群体比重增加。在城镇地区，传统的小组贷款模式难以实现，高收入群体更倾向采用个人贷款模式，农村地区个人贷款的比重也在扩大。在微型金融业发展最成熟的拉美和东欧地区，个人贷款已成为主流。 　　（三）机构设置和组织形式发生转变，通过转型升级或业务下沉开展微型金融业务 　　一是非政府组织向正规金融机构转型，融资和经营管理能力大幅提高。例如玻利维亚的阳光银行就是在1992年摆脱政府补贴，由非政府组织成功转型升级为商业银行，从单一小额信贷业务向多元化金融服务转变，通过不断开拓新业务实现了可持续发展。二是国际开发性机构采取“加盟店”形式，批发设立拥有银行牌照的“绿地银行”（GreenfieldBank），专业从事微型金融业务，类似于我国商业银行发起设立的村镇银行。例如德国开发性机构IPC成立的Procredit公司，到2010年在全球共建立19家“绿地银行”。三是商业银行通过设立微型金融事业部实现业务下沉。例如厄瓜多尔Pichincha银行是该国最大的银行，从2006年起从事微型金融业务，到2010年发放的贷款中有49.5%为小额信贷。 　　（四）融资结构发生转变，国际资本持续增加，从依靠捐赠拓展到债务融资、股权融资和吸收存款 　　债务融资已成为最重要的融资方式，行业杠杆率不断增加。根据国际扶贫咨询协商组织（CGAP）数据，到2010年全球微型金融机构债务融资规模接近100亿美元，在融资总规模中占比达到40%，位列第一。其中非银行金融机构的杠杆率增加最为明显，2002年到2010年间猛增200%。捐赠近年来显著下降，最明显的是非银行金融机构，捐赠的占比从2002年10%下降到2010年的不足1%。股权融资总体规模较小，但近两年快速增长，2011年股权融资规模比2009年提高12%，达到25亿美元。此外，一些国家制定新的微型金融机构监管法规，允许合规的非银行金融机构从事存款业务。过去10年时间微型金融获得的国际资本投资，包括债务和股权投资也是只增不减，2005—2007年间，国际资本投资增长了5倍。2011年全球微型金融的国际资本投资总规模已达到250亿美元，其来源包括国