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;;目录;一、桂林旅游股份公司简介;; 前三个指标反映桂林旅游的短期偿债能力较好，但是第四个指标与同行相比较低，因此从现金流量看短期偿债能力有待提高，但是同时看出流动资产的利用较为充分;; 前三个指标反映桂林旅游的短期偿债能力较好，但是第四个指标与同行相比较低，因此从现金流量看短期偿债能力有待提高，但是同时看出流动资产的利用较为充分;;;
总资产周转率=0.21
总资产周转天数=1714.29
;
存货周转率降低趋势，变现能力降低
2012年相比2011年存货周转率的降低主
要来源于原材料周转率的降低
投入生产减少
;;;;行业竞争日益激烈;营业成本同
比上升6.45%;;;;净资产报酬率
3.8268%;净资产报酬率
-0.917%;;
过度依赖于桂林
地区旅游资源的
占有，外向扩张
产品结构单一
能力不足
;; 5.1并购目的;营运能力、
产生现金流量
能力分析;;
1、此次并购对桂林旅游的资产管理能力并没有明显的提升，公司应根据自身情况，实施并购后的整合管理，以把资源优势、规模优势转化为市场优势、经营优势，方能取得协同效应。
2、桂林旅游的经营性现金流量从２００９年的６３０７．５２万元增长到２０１０年的１０９６０．８６万元，增幅达到７３．７７％，说明此次并购使公司通过自身经营活动获取现金的能力得到了增强，同时对债务的支付能力也得以增强；从现金流量收入比和净利润现金含量分析，并购后这两项指标分别维持在２０％、1.5。
;;
;5.3结论;
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