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金融投资学;;金融投资学;第一章 金融证券与金融投资;2、金融证券的分类;3、金融证券的特征;第二节 金融投资的内涵; 第二章 股 票 第一节 股票概述 第二节 股票的价值与价格 第三节 股票投资收益 第四节 我国的股票类型 ; 第一节 股票概述 一、股票的定义 股票是有价证券的一种主要形式，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，代表对一家公司所有权的份额，并据以获取股息和红利的凭证。 股东的权益在利润和资产分配上表现为索取公司对债务还本付息后的剩余收益，即剩余索取权。同时，股东有权投票决定公司的重大经营决策，这是剩余控制权。在公司正常经营状态下，股东拥有剩余索取权和剩余控制权，这两者构成了公司的所有权。 ;二、股票的特征 1．收益性 股票的收益可分成两类。第一类来自于股份公司，即从公司领取股息和分享公司的红利。第二类来自于股票流通交易，当股票的市场价格高于买入价格时，卖出股票就可以赚取差价收益。这种差价收益称为资本利得。 2．风险性 风险性是指股票收益的不确定性。股东能否获得预期的股息红利收益，取决于公司的盈利情况；股票的市场价格也会随公司的盈利水平和市场利率而变化，同时还受政治局势、社会因素、宏观经济状况的影响。从理论上讲，股票收益的大小与风险大小成正比例。 ;3．流动性 流动性是指股票可以自由地进行交易。股票持有者不能直接向股份公司退股，但可以在股票交易市场上很方便地卖出股票来变现，转让股票后，就将股票所代表的股东身份及其各种权益让渡给了购买者。 4．永久性 永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，是一种无期限的法律凭证。股票的有效期与股份公司的存续期间相联系，两者是并存的关系。通过发行股票筹集到的资金，在公司存续期间是一笔稳定的自有资本。 5．参与性 参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。 股东参与公司重大决策的权利大小取决于其持有股票数额的多少。 ;;3、按股权特??分类（普通股股票、优先股股票） 普通股股票是股份有限公司发行的对股东不加特别限制，股东享有平等权利，并随公司利润的大小而收取相应的股息、红利的股票。 普通股有以下权利 （1）股份有限公司的经营参与权。 （2）盈利分配权。 (3）认股优先权。 （4）剩余资产分配权。 ; 普通股根据其风险特征，可分成以下几类： （1）蓝筹股。指由经营业绩良好，运作稳定成熟，能定期分派股利，并在某一行业中处于支配地位的大公司所发行的普通股。 （2）成长股。它指的是销售额和收益额在迅速增长，并且其增长速度快于整个国家及其所在行业的增长水平的有限公司所发行的股票。 （3）周期股。它是指那些收益随着商业周期性波动而波动的公司所发行的股票。这类股票的特点是：在经济繁荣景气时，股份有限公司利润上升，股票收益增加，股票价格也上升；在经济不景气时则相反。 （4）防守股。它是与周期股相对应的一种股票，在商业条件普遍恶化时，其收益和红利仍高于其他股票的平均水平的股票。这种股票的特点是面对经济衰退的局面和恶化的经济条件，其收益具有稳定性。一般说来，公用事业、医药用品、水电、煤气行业的有限公司所发行的股票就属这一类。 ;;2．优先股股票 是与普通股股票相对应的一种特别股股票，指在公司收益和剩余资产分配方面比普通股具有优先权的股票。优先股作为一种股权证书，代表对公司的所有权，有些权力是优先的，有些权力又受到限制。 优先股的特征： （1）约定的固定股息率。 （2）优先分派股息和清偿剩余资产。风险比普通股要小。 （3）表决权受到限制。 （4）股票可由公司赎回。 ; 根据优先股股票所包含的权利的不同，优先股股票可以分为以下不同种类： （1）累积优先股和非累积优先股。 （2）参与分配优先股和不参与分配优先股。 （3）可赎回优先股和不可赎回优先股。 （4）股息可调优先股和股息不可调优先股。 （5）可转换优先股和不可转换优先股。指在特定的条件下，股东可以将其所持股票变换成普通股股票或公司债券的一种优先股。;第二节 股票的价值与价格 ;（1）股票的票面价值。即股票面值，它是股份有限公司在其所发行的股票上标明的票面金额。 （2）股票的帐面价值。又称股票净值或每股净资产，是指每股股票所包含的实际资产的价值。 （3）股票的清算价值。指股份有限公司破产后，出售资产，清算债务之后可以分配给股东的剩余资金。一般是在公司解散时才需要清算。 （4）股票的市场价值。股票的市场