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上证指数日收益率的特征分析及GARCH 模型的建立■ 张宏伟 徐赐文 宋晓琴 中央民族大学中图分类号：F830文献标识：A文章编号：1006-7833(2009) 08-011-02图 2 03 上证指数日收益率的特征分析及 GARCH 模型的建立 ■ 张宏伟 徐赐文 宋晓琴 中央民族大学 中图分类号：F830 文献标识：A 文章编号：1006-7833(2009) 08-011-02 图 2 03–08 年日收益率柱状图 2．分布性简要分析 为了更加形象的呈现收益率的分布性质，我们同样利用 软件做出收益率的统计分布柱状图：注意到 2008 年 7 月 1 日的收益率异常的低（-0.30024），所以在做柱状图时，我们 不考虑这个点。这样得到了柱状图如图二：从柱状图上可以 看出，分布呈现中间高，两边低的特点。03-08 年日收益率 的分布呈现出高峰厚尾的特点，并且左右明显不对称。 3．数字特征 为了用数据证明我们在上面分析中的结论，我们进一步 作了简单的统计分析，计算出了日收益率的均值（mean）， 中位数（median），最大值（maximum），最小值（minimum）， 标准差（std.dev），偏度（skewness），峰度（kurtosis）以 及J-B统计量等等。如下表； 表 1 03–08 年日收益率的简单统计量 “上证指数”全称“上海证券交易所综合股价指