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PPP项目风险及防范 葛洲坝中固科技股份有限公司 2016年5月3日 PPP概述 * 公司合伙制（Public-Private-Partnership），简称PPP，是指政府部门与社会投资者之间建立合作伙伴关系来提供基础设施、社会公共设施的建设和相关服务的一种方式。 * 广义PPP具有三大特征：伙伴关系、利益共享、风险共担。 PPP的概念及特征 (1)伙伴关系：PPP中私营部门与政府公共部门的伙伴关系与其他关系相比，独特之处就是项目目标一致，即在某个具体项目上，以最少的资源实现最多最好的产品或服务的供给。 (2)利益共享：PPP中公共部门与私营部门并不是简单分享利润，还需要控制私营部门可能的高额利润，即不允许私营部门在项目执行过程中形成超额利润。共享利益除了指共享PPP的社会成果，还包括使作为参与者的私人部门、民营企业或机构取得长期相对稳定的投资回报。 (3)风险共担：风险分担是利益共享之外伙伴关系的另一个基础，可以让双方合作产生一加一大于二的协同效应。 PPP项目流程 PPP风险识别 一 PPP风险分析 2 PPP风险分担 二 PPP风险防范 四、 三 四 PPP风险识别篇 一 PPP模式风险因素分类(风险识别)有多种，主要风险因素如下图表。 政治风险 市场风险 金融风险 不可抗力风险 技术风险 建设风险 运营风险 环境风险 PPP风险分类 可控风险 技术风险 运营风险 环境风险 设计原因 施工原因 建设风险 拆迁补偿 按期完工 工程质量 安全事故 投资违约 承包违约 试运营 正式运营 污染罚款 改错投入大 环评费用高 图：各风险因素之间的主要关联 PPP风险分析篇 二 风险之间具有关联 政府信用风险高发 有些风险是起因，可能导致后续一系列的风险。 例如过高的承诺最终导致政府信用风险。 政府信用风险高发是多方面的原因造成的。 政府信用风险是一种结果性风险，多种风险均会导致政府信用风险的产生 例如国际形势的变化、过高的投资回报率等都可能最终导致政府信用风险的爆发。 中国有关PPP项目的法律法规还不够完善，特别是缺乏统一的、全国性的有关PPP的立法。一般都是地方立法。 缺乏统一的立法 对风险最有控制力的一方控制相应的风险 承担的风险程度与所得回报相匹配 承担的风险要有上限 各方有能力控制分配给自己的风险, 并为项目的成功而有效地工作 减少风险发生的概率、风险发生后 造成的损失以及风险管理成本 风险分担 原则 功能 PPP风险分担篇 三 项目设计、建设、财务、运营维护等商业风险 建设、运营、技术、产品和服务质量的风险以及股本投入和融资风险 政策、法律和最低需求风险；监管(政治)、保护公共利益(社会)的风险 由社会资本承担 由政府承担 由投资人承担 在政府负责 向用户直接收 费的情况下，还需承担购买服务/或取或付(财务)的风险 风险回避 风险自留 风险控制 风险转移 如果发现项目风险发生的概率很高,而且可能的损失也很大,又没有其他有效的对策来降低风险时,应放弃项目、放弃原有计划或改变目标等进行风险回避 项目风险保留在风险管理主体内部,通过采取内部控制措施来化解风险或者对这些保留下来的项目风险不采取任何措施 指采取一种主动、积极的风险对策，可分为预防损失和减少损失。风险控制计划系统一般应由预防计划、灾难计划和应急计划三部分组成。 当有些风险无法回避,必须直接面对,可以通过某种方式将某些风险的后果连同应对的权利和责任转移给他人 PPP风险防范篇 四 加强信用风险的防范 对PPP项目风险全程监控 建议 1、要认真做好项目前期论证工作； 2、项目力求有稳定的收益作保证，并与当地财力和经济发展承担能力相匹配； 3、充分考虑未来长期的变化因素作出相关审慎的承诺，避免失信违约 1、前期做好投资环境考察； 2、项目运营及商业模式的可行性调查； 3、双方签订的合同； 结 束 语 以上阐述了PPP项目风险分担的原则，即遵从对风险最有控制力的一方承担相应的风险的原则，从承担的风险程度与所得回报相匹配和承担的风险要有上限的原则。影响项目成功的关键因素之一就是项目的风险分配是否合理。在此分担原则基础上，提出风险分担框架。最后提出工程项目风险的应对策略，包括风险回避、风险自留、风险控制、风险转移。 PPP模式的成功运用在很大程度上依赖于正确的风险辨识以及合理的分配，即把风险分配给最有利承担的合作方。