人民币升值压力下国际贸易结算多元化策略研究.docVIP

PAGE PAGE 1 人民币升值压力下国际贸易结算多元化策略研究 　　【摘要】当前，随着中国经济的飞速发展和经济实力的日益增强，人民币兑美元汇率屡创新高，在国际市场上面临严峻的升值压力，升值必然对我国对外贸易的发展、国际贸易以及对我国的国际贸易结算带来显著的影响。在这种情况下，研究人民币升值压力下的国际贸易结算问题、运用国际结算多元化策略抵御人民币升值压力具有现实意义。 　　【关键词】人民币升值压力；出口业务；国际结算；多元化策略 　　一、人民币升值对出口企业的影响 　　1.积极影响。（1）汇率变动对国内物价的影响。一国货币对外贬值会导致国内物价水平上升。这主要通过三条途径。第一，当贬值引起出口量增加和进口量减少时，该国商品市场上的商品数量会减少。第二，贬值会带来成本推进型通货膨胀。第三，贬值会带来需求拉上型通货膨胀。（2）汇率变动对就业的影响。一国货币对外贬值往往有助于创造更多的就业机会。首先，贬值有助于经济增长，而在此过程中就业机会将会增加。其次，贬值能够引外资流入，这也有助于该国就业增加。再次，当贬值引起国内物价上涨后，在一定的时期内，工资上升可能滞后于物价上升，这有助于企业雇佣更多的劳动力。（3）汇率变动对国际储备的影响。一国选择储备货币总是要以储备货币汇率长期较为稳定为前提。如果某种储备货币其发行国国际收支长期恶化，货币不断贬值，汇率不断下跌，该储备货币的地位和作用就会不断削弱，甚至会失去其储备货币的地位。 　　2.消极影响。人民币升值对进口业务比重高、外币债务规模大的行业而言是长期利好；但对以出口业务为主、外币资产高的企业冲击较大，特别是纺织服装、农产品加工等低附加值、低利润出口行业带来的负面影响更大。（1）出口将受到限制。中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2012年4月25日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.2923元。以第1季度为例：1月初出口1美元的商品能够换回6.3290元人民币，到3月末实际结汇只能换回6.2923元人民币，如果国内物价并未下降，那么则意味着企业每出口1美元的商品就会损失0.0367元人民币，若出口100万美元则损失3.67万元人民币（详见图1）。出口利润的下降将严重影响出口企业的积极性，如果出口企业为维持一定利润而提高商品销售价格，不仅会削弱出口商品的国际竞争力，不利于出口产品在国际市场占有率的提高。因此，人民币升值在某种程度上抑制了出口的增长。（2）增加企业应收外汇的结汇损失。应收账款是企业最重要的流动资产之一，对企业财务状况的好坏有重要影响，人民币升值直接影响商品出口的结汇收入，使企业的出口结汇收入转化为人民币时产生汇兑损失，从而减少了企业经营活动的现金流入。商品出口从装船到结汇一般需要1～2个月时间，按照今年第1季度人民币升值4%幅度计算，出口企业相应减少收入4%。（3）直接压缩出口企业利润空间。中国输美产品虽然占据主要市场份额，但从2009～2011年的占有趋势看，逐步下降为18.37%、17.02%、16.94%，这与国内劳动力和原材料成本上涨，人民币升值，企业不敢接单有密切联系（详见图2）。人民币升值意味着在出口销售价格不变的情况下，出口收汇的人民币减少了，而采购成本和销售、管理、财务三项费用几乎没有变化，其结果是利润空间遭到压缩，甚至亏损。这对于那些以低价取胜，科技含量较低的产品出口的企业，出口利润本来就十分微薄，再消化由于汇率变动而产生的损失，更使企业感到前途艰险，甚至影响到企业的生存和发展。这样造成了由于人民币升值将不利于出口，使中国对美国的出口额同比下降。 　　（4）自营企业受人民币升值冲击大。从外贸企业近几年的出口业务可见，自营出口依存度较高的企业受人民币升值带来的冲击较大。尤其是自营出口纺织服装、水产品、蔬菜和水果等劳动密集型产品的企业遭受的冲击更加严重。人民币升值后，大大削弱了自营出口企业在国际市场的竞争力。经测算，人民币每升值2%，我国纺织业出口额便减少25亿美元，行业总产值增速下降近3.5%。相反，对于自营出口依存度比较低的外贸企业来说，受人民币升值的冲击就相对较小。 　　二、出口企业运用国际结算方式规避升值风险 　　1.利用汇款结算避免升值风险。汇款又称汇付，是付款人通过银行，使用各种结算工具将货款汇交国外收款人的一种结算方式，属商业信用结算方式。出口企业可以选择人民币远期结汇结算方式，即由银行和企业充当远期外汇买卖的双方，使出口企业将汇率预先固定下来，以确知并稳定未来的收支金额。避免本币升值风险的方法是：（1）通过远期结汇锁定利润。远期结汇即出口方与银行事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，成交后并不立即办理交割，而是到期才进行实际交割的外汇交易。做远期结汇能锁定出口收汇的本币收入，较好地维护出口企业的利益。（2）