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PAGE PAGE 4 金融市场学复习资料 发达的金融市场必须具备的特点：深度、广度、弹性 金融市场的分类：（1）按期限分短期与长期金融市场 （2）按交易层次分一级市场和二级市场 （3）安交割方式分现货市场、期货市场、期权市场、 （4） 按交易标的划分货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、金融衍生品市场 （5）按交易中介划分直接与间接市场 (6)按地域划分为国内与国际金融市场 金融市场的功能：微观功能：（1）为各类主体获得及时的资金融通 （2）为各类主体提供支付的结算服务 宏观功能：(1)聚敛功能（引导分散的小额资金投入到社会的大规模生产 资金） (2)配置功能（资源配置；财富再分配；风险再分配） (3)调节功能（为政府的宏观经济政策提供传导途径；促进金融市场参与者自我完善） （4）反映功能（是国民经济的晴雨表 ，先于经济变化） 资产证券化：指将缺乏流动性、但质量较高，具有可 \o 预期收入 预期收入的 \o 资产 资产，通过银行运作形成资金池，出售给特定的信托机构，进行必要的信用增级后在市场上流通交易的过程。 经融市场交易对象为金融资产 金融市场上运行机制最主要的是价格机制 非居民从事国际金融交易的市场为离岸金融市场 金融工程技术主要用于套期保值、投机、套利、构造组合。 货币市场包括：同业拆借与回购协议市场、票据市场、货币市场共同基金、大额可转让定期存单、短期政府债券市场。 同业拆借市场的作用：（1）有利于及时调整资产负债结构，保护资产的流动性 （2）提高资产质量，降低经营风险，增加利息收入 同业拆借市场的特征：（1）融通资金期限短，流动性高（2）利率有供求双方协定，随行就市（3）有严格的市场准入条件（4）技术先进，手续简便成交时间短（5）信用交易且交易数额较大 回购协议市场：是指通过 \o 回购协议 回购协议进行 \o 短期资金 短期资金融通交易的场所，市场活动由回购与逆回购组成。这里的回购协议是指资金融入方在出售 \o 证券 证券的同时和证券购买者签订的、在一定期限内按原定价格或约定价格购回所卖证券的协议。 票据：票据一般是指商业上由出票人签发，无条件约定自己或要求他人支付一定金额，可流通转让的有价证券， \o 持有人 持有人具有一定权力的凭证。 票据的特点：票据是一种有价证券、票据是一种设权证券、票据是一种要式证券、 票据是一种流通证券。 大额可转让定期存单：亦称大额可转让存款证，是银行印发的一种定期存款凭证，凭证上印有一定的票面金额、存入和到期日以及利率，到期后可按票面金额和规定 \o 利率 利率提取全部本利，逾期存款不计息。 大额可转让定期存单与定期存款区别是: （1）定期存款是记名不可转让的，存单通常是不记名和可以转让的。 (2)定期存款金额不固定，大小不等，可能有零数，存单金额则都是整数,按标 准单位发行。 (3)定期存款的利率一般是固定的，到期才能提取本息和，存单则有 \o 固定利率 固定利率也有浮动利率，不得提前支取，但可在二级市场上转让。 货币市场共同基金是一种特殊类型的共同基金，是将众多的小额投资者的 \o 资金 资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，再投入到货币市场工具。 债券的基本特征：收益性、流动性、偿还性、安全性、节税效果 信用评级的主要内容：经营环境、法人治理结构与内部风险管理机制、主要风险与管理、 财务分析、债券保护条款。 以折价方式卖出债券的情形：息票率小于当期收益率，也小于到期收益率 最适合被证券化的是住房抵押贷款 推动同业拆借市场发展的直接原因是存款准备金制度 货币市场工具：短期国库券、商业票据、欧洲美元 回购中利率的决定因素：回购的质地、交割的条件、回购的期限、其他市场利率水平。 股票：股票是股份证书的简称，是 \o 股份公司 股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得 \o 股息 股息和 \o 红利 红利的一种 \o 有价证券 有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的 \o 所有权 所有权。这种所有权是一种综合权利，如参加 \o 股东大会 股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等。 股票特点：长期性、流通性、风险性、收益性、有限的权力与义务 普通股的主要权利：经营决策的参与权、公司盈余的分配权、优先认股权、剩余财产分配权 优先股的权利：优先求偿权、剩余财产分配权 股票市场：股票市场是 \o 股票发行 股票发行和 \o 流通 流通的场所，也可以说是指对已发行的 \o 股票 股票进行 \o 买卖 买卖和 \o 转让 转让的场所。 股票市场的功能：（1）直接融资与投资功能（2）优化资源配置功能（3）价格发现功能 （4）风险的分散与转移功能（5）信息