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企业财务预警系统的构建 在市场经济条件下，企业的破产、失败和企业的成立一样都是一种客观存在的经济现象。但是对某一企业而言，如果能在它破产之前预测到它的危机，对于企业的决策者、一般员工、往来厂商和银行都是极其有益的。企业的决策者可以及时调整策略，走出危机。 企业预警理论在西方国家于20世纪60年代末开始研究，到现在已有三十多年的历史。我国在这方面的研究起始于20世纪90年代初。相对来说理论发展方面较为成熟，但在应用方面，如何建立一套切实可行的企业财务预警系统对企业进行预警，还是近年来发展出来的新项目。 随着经济体制改革的日益深化，企业已将不断完善内控机制，建立现代行业企业制度，有效防范和化解信贷风险，提高经营管理水平，作为企业面临的重要任务。为此，建立一套科学的、操作性强的企业财务预警系统，对有效防范化解信贷风险十分必要。 一、财务预警的概念 财务危机预警是以财务会计信息为基础，通过设置并观察一些敏感性预警指标的变化，对企业可能或者将要面临的财务危机所实施的实时监控和预测警报。财务预警是由财务危机和预警两个词组组成的。财务危机是指企业丧失支付能力，无力支付到期债务或费用，以及出现资不抵债、正式破产等。预警是指实现知道并发出警示，以避免或尽可能降低可能的损失。财务预警要求管理人员依据相关指标的变化来预测企业财务即将呈现的问题，及时向利益相关者提出警示。 二、财务预警的研究意义 公司财务预警的实证研究在国外尤其是在资本市场发达的国家是一个被广泛关注的研究课题。而我国目前对这一领域的研究方兴未艾，虽然在这类研究中对西方的研究成果已有所借鉴，但无论从研究方法和研究角度来看都与国外的相关研究存在着一定的差异。从根本上讲，这种差异反映了我国以往在该领域中研究环境是相对落后的。 其一，传统计划经济体制下国有企业产权不明、政资不分导致企业很少甚至根本不会面临破产的威胁，因此不存在实物界对该研究的需求，也较难找到理想学术研究样本。 其二，我国资本市场的发展起步较晚，公司信息的公开披露制度和披露质量标准尚不完善，使得学术研究缺乏资料和数据的支持，在一定程度上使这方面的研究成为空中楼阁，使研究难以真正深化。 其三，我国实证研究的起步较晚和研究水平不高，在研究方法上还是相对比较落后，长期以来传统的研究方法在我国理论和学术界代表了一种主流，从某种程度上制约了我国财务危机实证研究的发展。 随着我国市场经济体制改革的深化和资本市场的快速发展，对公司财务预警研究的需求日益迫切，亟需通过完善的经济预测方法，建立起有效的经济预警系统。所以建立完备和有效的公司财务危机预警模型，无论在理论上还是实物中都具有重要意义。 （一）公司财务预警模型的建立，可以帮助市场经济主体降低营运风险，保障经济体制改革的进一步深化 我国的企业、银行和会计师事务所在经历了股份制改造、商业银行改革、事务所脱钩改制后成为自主经营、自负盈亏和自担风险的市场主体，对营运风险的预测和防范成为其市场化行为的重要方面。具有完备风险意识，才称得上是合格的管理者，准确预测公司财务危机，对公司经理人来讲是十分重要的，可以使其提前采取适当的纠正措施以阻止企业财务状况的进一步恶化，避免进入破产清算或被收购兼并的境地；对银行等金融机构而言，可以将预测结果作为信贷决策的参考指标，从而降低信贷风险；对民间审计机构来讲，可以准确判断企业的持续经营能力，发表恰当的审计意见，从而避免因未能正确披露其经营失败而招致的法律诉讼。 （二）行之有效的财务预警模型的使用，可以促进我国资本市场的规范和健康的发展，具有重要的理论价值和实际意义 我国资本市场的建立与发展只有十余年的历史，大量实证研究文献认为，中国股市正处于弱式效率阶段，尚未达到次强效率，这意味着投资者尚未充分利用有关的公开信息，难以看穿公司的会计选择和信息披露方式，市场价格并未充分反映公司价值。较为准确的财务预警模型可以充当财务信息汇总、阐析者的角色，帮助投资者识别公司质量，及时调整投资组合，降低投资风险，提高投资收益；同时也可以帮助政府监管者体察市场风险，确定监管重点。 （三）公司财务预警模型的建立，可以促使社会资源的进一步优化配置，提高整个社会的资本利用效率和盈利水平 随着国有企业改革“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”方针的深入，对于政府而言，其角色从监管者、所有者和经营者的共同体向更为单纯的所有者转化已是一种不可逆转的趋势，国有资产的保值增值成为国家所有者的首要任务，预测投资行业和企业的发展前景无疑具有重要意义。对于集团总公司来讲，也可以通过该模式来合理评价子公司的发展前景，作出科学合理的决策方案，实现公司资源的优化组合。因此，对我国财务预警进行系统的实证研究不仅具有较高的理论价值，而且具有很大的现实意义。这已不单单是一个单纯的学术问题，而可能成为促进我国市场