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常用财务指标计算公式、分析和解释 一、偿债能力指标分析 （一）短期偿债能力分析 企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负 债比率。 1. 流动比率 流动比率=流动资产/ 流动负债 意义：体现企业的偿还短期债务的能力。 流动比率越高， 说明企业短期 偿债能力越强。国际上通常认为，流动比率的下限为 100%，流动比率等于 200% 时较为适当。 分析提示： 低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业 周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 2. 速动比率 速动比率=速动资产/ 流动负债 意义：速动比率越高， 表明企业偿还流动负债的能力越强。 因为流动资 产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货， 因此将流动资产扣除存货再与 流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。通常认为，速动比率等于 100%时 较为适当。 分析提示： 低于 1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。 影响速 动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力， 账面上的应收账款不一定都 能变现，也不一定非常可靠。 3. 现金流动负债比率 现金流动负债比率 =年经营现金净流量 / 年末流动负债 意义：该指标越大， 表明企业经营活动产生的现金净流量越多， 越能保 障企业按期偿还到期债务。 短期偿债能力分析总提示： （1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的 长期资产；偿债能力的声誉。 （2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有 负债。 （二）长期偿债能力分析 企业长期偿债能力的衡量指标主要有资产负债率、产权比率 1. 资产负债率 资产负债率 =负债总额/ 资产总额 意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。 该指标也被称为举债 经营比率。资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。 分析提示： 负债比率越大， 企业面临的财务风险越大， 获取利润的能力 也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险 就应该特别注意了。资产负债率在 55％—65％，比较合理、稳健；达到 80％及 以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。 2. 产权比率 产权比率=负债总额/ 所有者权益总额 意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。 反映企业的资本结构 是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。 分析提示： 一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权 比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举 债，可以将损失和风险转移给债权人； 在经济繁荣时期， 举债经营可以获得额外 的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。 二、营运能力指标分析 生产资料营运能力分析 生产资料的营运能力实际上就是企业的总资产及其各个组成要素的营运 能力。资产营运能力的强弱关键取决于资产的周转速度， 通常用周转率和周转期 来表示。周转率是企业在一定时期内资产的周转额与平均余额的比率， 它反映企 业资产在一定时期的周转次数。周转期是周转次数的倒数与计算期天数的乘积， 反映资产周转一次所需要的天数。其计算公式为： 周转率（周转次数） =周转额÷ 资产平均余额 周转期（周转天数） =计算期天数÷ 周转次数 = 资产平均余额× 计算期天数÷ 周转额 具体地说，生产资料营运能力分析可以从以下几个方面进行分析。 1. 应收账款周转率 应收账款周转率（周转次数） =主营业务收入净额 / 平均应收账款余额 主营业务收入净额 =主营业务收入 - 销售折扣与折让 平均应收账款余额 =（应收账款余额年初数 +应收账款余额年末数）÷ 2 意义： 应收账款周转率越高越好。应收账款周转率高，表明收账迅速， 账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少收账费用和坏账损失。 分析提示： 应收账款周转率， 要与企业的经营方式结合考虑。 以下几种 情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用 分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年 末销售大幅度下降。 2. 存货周转率 存货周转率（周转次数） =主营业务成本 /[ （期初存货 +期末存货） /2] 意义：存货周转率高，表明存货变现速度快，周转额较大，资金占用水 平较低。 分析提示： 存货周转速度反映存货管理水平， 存货周转率越高， 存货的 占用水平越低， 流动性越强， 存货转换为现金或应收账款的速度越快。 它不仅影 响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。 3. 流动资产周转率 流动资产周转率（周转次数） =主营业务收入净额 /[ （期初流动资产 +期 末流动资产） /2] 意义：流动资产周转率越高越好， 表明以相