论人民币质押与远期购汇理财产品收益跨期确认.pdfVIP

2009年第9期 忘’戴 论人民币质押与远期购汇理财产品收益跨期确认 摘 汇率中间价确定方式的调整，人民币汇率波幅明显扩大。在人民币不断升值趋势下，为了满足客户的需求，各银行机构设 计并推出多种外汇理财产品。归纳起来主要有两类，一类是固定收益类外汇理财产品，这类产品投资收益固定，投资风格 稳健；一类是浮动收益类外汇理财产品，收益因投资挂钩标的物不同而有高低差异。挂钩指标包括石油、黄金、股指等，预 期收益高，需要投资者有相应的风险承受能力。就“人民币质押与远期购汇”理财产品的设计、操作程序、收益确认等方面 作些简述，特别是对收益的跨期确认，在会计处理上进行阐述，以供商讨。 关键词：人民币质押；远期购汇；理财产品；收益；跨期确认 押人民币的存款利息收入；一部分是质押外币负债的贷款 1产品设计与操作程序 利息支出；另一部分则是质押外币负债账面汇率与锁定的 (1)外币负债。 远期汇率差额收益。即该产品收益一质押人民币存款利息 进口企业，特别是上述大型冶炼企业进口原料，需要大 收入+质押外币负债账丽汇率与锁定的远期汇率差额收益 量外汇。一般情况下企业采取贸易融资方式。如信用证项 一质押外币负债的贷款利息支出。其中： 下的进口押汇或代付，通过外币负债(在此简称押汇外币负 质押人民币存款利息收入一质押人民币存款×定期存 债)来对外付汇。该理财产品主要是针对这类外币负债来 款利率÷360×实际存款天数， 进行操作。具有真实交易的背景。 质押外币负债贷款利息支出=质押外币负债×贷款利 率÷360×实际贷款天数； (2)人民币质押。 在押汇外币负债到期时(一般期限为3个月)，企业要 汇差收益=质押外币负债×(质押外币负债账面汇率 一锁定的远期汇率)。 拿出与押汇外币负债等值的人民币来购汇还贷。了结负债。 在这里之所以不考虑质押人民币的资金成本，只考虑 操作该理财产品时，企业不需要购汇还贷．只需将等值人民 质押人民币存款利息收入，是因为质押人民币原本是用来 币用在银行质押，贷出外币资金(在此简称质押外币负债， 购汇偿还押汇外币负债的，通过操作该理财产品后，就只存 期限为6个月、1年期不等)来以贷还贷，实质上是对押汇外 在存款利息收入因素，不存在这块资金本身的资金成本或 币负债的一种延期支付。用人民币质押，一方面可以避免 机会成本问题。另外，汇率差额之所以一定存在收益，而不 授信额度不足的限制，另一方面质押存款按定期利率产生 是损失，是因为在设计该理财产品时，考虑到汇率市场上远 利息收入。 期汇率比即期汇率走高的趋势，并且有价可询，有市可做。 (3)远期汇率锁定。 ‘ 以下通过举例来说明该产品收益的确认问题。 对于该理财产品中的质押外币负债，会涉及到利率和 汇率两个方面的问题。利率按银企双方谈妥的价格，在借 押汇贷款到期，当El与A银行叙做“人民币质押与远期购 款合同中予以确定。对于汇率，从汇率风险控制角度来讲 汇”理财产品，当E1