套利方案计划书.docVIP

PAGE PAGE 10 有限合伙制基金 套 利 计 划 方 案 书 第一部分 套利策略 一、套利的概念: 套利是指通过各类投资产品市场的定价缺陷,进行的获取利润的行为。 无风险套利在金融工程中的数学定义: 在某个投资期限T中，假设初始财富为V0，而期末财富为Vt，银行存款利率 为r，P为概率，如果满足以下两个条件，我们称为无风险套利： 条件一：P{Vt=V0*(1+r)} = 1 以100%的概率保证至少获得银行存款的收益 条件二： P(Vt V0*(1+r)) 0 大于零的概率保证超过银行存款收益 根据对定义中条件一的不同限制可分为: 无风险套利：至少将获得银行贷款收益，市场上很少或几乎没有这种套利机会。 低风险套利：至少要保证本金不会出现亏损，市场上存在少量这种套利机会。 风险套利：允许出现一定程度的亏损，这种套利机会市场上会经常出现。 伪套利：指广义上的套利，理论上无法控制风险，只是借用了套利的概念，市场上大多数所说套利其实都是伪套利。 二、套利模式： 以下为几种常用的金融市场套利模式: ETFS套利：ETFS是指交易所交易基金，必须用一篮子股票去申购，当其净值和交易价格出现偏差时可进行套利，为无风险套利，但它有两个特点：1）门槛较高，一次套利至少需要