Valeant国际制药公司培训讲学.pptxVIP

从华尔街宠儿到四面楚歌——valeant告诉我们什么？主讲：耿美娟组员：王梦琳、郭雨涵、姜博文2016年3 月8日劲爆：Valeant遭血洗，股价腰斩！!valeant：全球仿制药巨头、加拿大制药公司 (纽交所交易代码：VRX)HOT！16日开盘后一路下挫，跌幅逼近50%。雪上加霜的是，Valeant 收到警告，如不能在4月提交已经延误的年报，公司将可能面临违约调查。以基金大佬艾克曼麾下潘兴资本为代表的瓦伦特大股东惨遭屠杀，受害者名单还包括贝莱德、保尔森公司、摩根大通和高盛等华尔街大牌。而其首席执行官Michael Pearson，曾坐拥2.5亿美元的亿万富翁，在股价一路下挫的当日就损失了1.8亿美元。去年8月份顶峰期（263.70美元）VS 现价（31美元），八个月暴跌90%，市值蒸发近800亿美元如何发家成为华尔街宠儿？Valeant此前主要研发、生产和销售皮肤病学、神经病学和品牌仿制药领域的各种药品，拥有广泛的药品组合。但近年来，Valeant改变原有商业模式，开始通过收购扩张业务，并在加强销售队伍的同时大幅缩减研发投入。这一新的商业模式令其在财务报表上实现可观的高利润。去年8月初，该公司股价创下每股263美元的历史新高，此前三年的涨幅超过400%，市值最高时达到900亿美元。发家法宝：利用其高估值的股票来推动能实现增值的收购，并通过负债为业务提供资金（注：目前Valeant共有300亿美元长期债务，几乎是其市值的三倍。）拉锯7个月，敌意收购Allergan的企图破灭2014年4月手段：策反艾尔建股东，联合潘兴广场对冲基金巨鳄皮尔森纠结一帮股东，总共持股艾尔建超过35%，逼迫艾尔建召开股东大会决定是否接受其收购。艾尔建—美国著名制药企业。明星产品：BOTOX（保妥适）肉毒杆菌，作为整形美容材料，主要用于除皱与瘦脸。AllerganValeant发起470亿美元的收购要约，包括$48.30/股现金及0.83普通股置换1股Allergan的股份，也就是$152.88/股，是前一天收盘价的7%溢价。2013年营收：57亿美元年底财报总资产：280亿美元当时市值：430亿美元2013年营收：63亿美元年底财报总资产：105亿美元当时市值：550亿美元艾尔建应对过程艾尔建曾试图收购 Salix Pharmaceuticals，以增加 Valeant 的收购难度，但却以失败告终。为了安抚股东，艾尔建宣布明年将裁员 1500 人，削减支出 4.75 亿美元，并且推出一份五年计划，在该计划内，保证每股综合年收益将增加 20%。与 Valeant 相互起诉，让股东特别会议在法庭作出具体裁决之前不会进行。聘请了法务会计事务所来寻找Valeant所谓销售额持续增长的漏洞，并质疑其高价收购博士伦和Medicis，本质上驳斥了公司利用药物开发业务赚钱的全部手段。应对过程——寻找白衣骑士√成功！太贵了，买不起！！Allergan收购价：660亿美元Valeant阿特维斯并购艾尔建后新公司竟叫“艾尔建”！仿制药出身的阿特维斯，还是喜欢阳春白雪高大上，名扬天下的Allergan，并放弃了自己的本名。Actavis报价：470亿美元手段：两次提价 530亿美元 550亿美元阿特维斯—冰岛第一大制药企业，市场以欧美为主，是世界领先的普药企业之一，专注于普药的研发、制造和销售。THANKS!