国债回购完整课件.ppt

国债逆回购 2013年 开门见山 国债逆回购 优势：1.资金安全； 2.较高的收益率； 3.目前我国有关国债的收益收入免 收所得税。 缺点：1.及时性比较强，为了获得更高 收益需要关注价格波动。 虽然后文技巧中总结的高收益出现时点并不一定与贵公司资金闲置时点重合，但国债逆回购的平均利率水平仍能为公司资产的保值增值助一臂之力！ 请看。。。 了解国债回购 国债逆回购的应用 国债逆回购投资技巧 目 录 国债回购 正回购：拆入资金 逆回购：拆出资金。由于贵公司为闲置资金持有方，后文将重点对该品种进行介绍。 分类 实质上是一种融资人以其持有的交易所挂牌国债作为抵押，向融券人拆借资金，并按约定利率还本付息的行为。 定义 本金有保障 收益率的高低在成交时确定，成交之后不再承担价格波动的风险 特点 了解国债回购 国债逆回购交易 1、权限 开户同时即可开通权限。上海市场开户转天可用，深圳市场开户当天可用。 2、品种 沪市：短期回购有九种，分别为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天等，对应的代码分别为 204001、204002、204003、204004、204007等。 深市：短期回购有九种，分别为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天等，对应的代码分别为131810、131811、131800、131809、131801等。 注：“天”是指自然日，不是交易日。节假日也包括其中，照样计息。 了解国债回购 国债逆回购交易 3、价格 即时成交价实为年利率，每笔委托成交时的利率即是回购利率，该利率越高，客户回购收益越大。 4、委托数量 按上海市场10万元（或其倍数）为一个单位计算，当委托10万元的逆回购时，输入股数应输入1000(面值100，一手10张）；深圳市场门槛金额1000元，输入股数应输入10(面值100，一手10张）。 5、清算 回购是二次清算的。T日逆回购，T+1日返回本金+收益（可购买股票），T+2资金可取。（后续操作时我们会与贵公司一道做好时点把控） 6、委托方向 股票交易—卖出 了解国债回购 国债逆回购交易 7、手续费 了解国债回购 回购品种 交易费率 每10万元交易手续费（元） GC001 0.001% 1 GC002 0.002% 2 GC003 0.003% 3 GC004 0.004% 4 GC007 0.005% 5 GC014 0.01% 10 GC028 0.02% 20 28天以上品种 0.03% 30 国债逆回购交易 国债逆回购利息收益的计算： 每交易单位的利息=交易金额×（成交利率×回购天数/360-手续费） 交易所国债回购不收印花税、规费、过户费。利息收入免征利息税。 例如：贵公司于2013年9月26日用1000万参与国债七天回购，当天的成交利率是7%（实际当天最高利率10%，最低利率6.1%）。其到期利息如何？ 国债七天回购逆利息=1000万×（7% ×7/360-0.005%）=13111.11 活期利息仅为 1000万×（0.35% ×7/360）=680.56 利息差额达12430.55元！ 了解国债回购 一、合理利用“短期闲置”资金，获得确定性回报 两项贷款业务之间空隙资金”利用 例如10月21日到期回流资金，预期10月24日才会再次使用，可以利用这2-3个交易日，获得3倍于通知存款的收益 二、捕捉少量高收益机会，获得较高回报 一般情况下，当短期资金趋于紧张时，国债逆回购利率也会水涨船高，当央行提高准备金率、或采取其他紧缩政策，回购利率提高明显。 在月末、季末、年末这些银行考核的日子，短期拆借利率也会上扬。 这正是参与国债回购的时机。 国债逆回购的应用 三、闲置资金并非无所谓，做高收益的“无风险”投资 在主动管理的条件下，国债回购的收益平均水平一般在2.5%—15%之间，是银行活期存款利率的7-43倍。 一位客户如果将10万资金存活期，那么按照0.35%的利率，一年下来他将得到350元，平均每天（按360天计算）0.972元左右。 相比之下，投资者做四天国债回购，相当于每天可以得到13.5元。 两者相差12余元！如果按照这个差额计算，一年下来，差额将达到4510元！如果换做机构大资金，这个差额将更加可观。 国债逆回购的应用 一、