管理会计（第2版）教学课件作者蔡维灿第７章.pptVIP

７.３长期投资效益的评价方法 它反映了利润与投资额之间的关系。投资报酬率的计算公式为 投资者总是希望投资所获得的利润越多越好，因此，投资报酬率越高，表明投资效益越好。 投资报酬率指标的优点是简单、易于理解和掌握。其主要缺点在于：① 没有考虑货币的时间价值；② 投资收益中不含折旧，没有完整地反映现金流入量。因此，不能较为客观准确地对投资方案的投资效益做出判断。鉴于此，采用投资报酬率指标评价投资方案时，最好同时采用其他可以考虑现金净流量和货币时间价值的指标进行综合评价，以便得出更为正确的结论。实际经济工作中，一般是将投资报酬率作为辅助性的指标加以运用的。 上一页 下一页 返回 ７.３长期投资效益的评价方法 ７.３.２动态分析方法 １.净现值法 净现值是指在长期投资项目的项目计算期内，按行业基准收益率或其他设定折现率计算的各年净现金流量现值的代数和（记作ＮＰＶ），也可表述为投资项目在整个存续期内的现金流入量的总现值与现金流出量的总现值的差额。由于对于任何一个长期投资方案，决策者总是期望未来报酬的总金额比原始投资的金额多，这样才能体现价值的增值，但未来报酬的现金流入量和原始投资的现金流出量发生在不同时期，依据货币时间价值观念，不同时期货币的价值是不相等的，只有将二者统一在同一个时点上（即原始投资的时间），才能对二者进行对比。 上一页 下一页 返回 ７.３长期投资效益的评价方法 用公式表