主要经济体货币政策正常化进程中全球金融体系脆弱性研判.pdfVIP

债 券 宏 观 研 究 主要经济体货币政策正常化进程中 全球金融体系脆弱性研判 摘要：本文分别从纵向和横向维度，分析了当前全球金融体系的脆弱性情况。在纵向维 度上，全球面临巨债压力，利率上行推高债务成本，加剧金融体系的不稳定性；在横向 宋光磊 维度上，跨境资本流动扰动因素愈发复杂，叠加多种不确定性因素影响，加大了对新兴 经济体的冲击。从我国国内来看，受上述因素严重影响的概率不高，但需高度警惕外溢 性风险。 关键词：利率反弹 美元加息 金融体系脆弱性 外溢冲击 2008 年国际金融危机后，全球范围内维持 济全球化形势下，美元加息带动全球主要货币政 了近 10 年的超宽松融资环境，发达经济体和新