20161219-中金公司-软件及服务、技术硬件及设备行业：消费金融加速推广，关注第三方支付和互联网金融企业.pdfVIP

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2019-10-17 发布于河北
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证券研究报告 2016 年 12 月19 日软件及服务、技术硬件及设备消费金融加速推广，关注第三方支付和互联网金融企业行业动态目标 P/E (x) 股票名称评级价格 2016E 2017E 行业近况石基信息-A 确信买入 37.40 62.2 58.1 上周计算机板块下跌5.44%，沪深300 指数下跌4.23%。计算东方国信-A 确信买入 37.20 39.2 25.9 机跑输大盘 1.22 个百分点，在所有板块中涨幅居于 28 位。相对东华软件-A 推荐 29.00 31.8 27.8 涨幅居于前列的公司主要是长城电脑、新大陆、荣科科技、新开神州数码-A 推荐 38.40 27.0 37.4 普、梅安森等；相对跌幅居于前列的公司主要是美亚柏科、易联新大陆-A 推荐 25.00 42.9 35.7 众、全通教育、万达信息、朗科科技等。润和软件-A 推荐 41.00 41.3 36.6 上周计算机板块动态市盈率下降。计算机（中信）板块P/E （TTM ，华宇软件-A 推荐 27.50 42.6 29.3 整体法）为49.25x ，2016 年动态P/E （整体法）为40.93x ，2017 东方通-A 推荐 94.35 68.2 55.4 年动态 P/E （整体法）为35.21x。计算机板块与沪深300 的估值东方网力-A 推荐 33.80 41.3 30.4 之比为3.80，低于近一年来的均值5.80。绿盟科技-A 推荐 48.00 51.0 39.8 广联达-A 推荐 22.20 37.3 26.8 评论《2016 中国消费信贷市场研究》发布，行业在规范发展的基础上整体性机会进一步临近，第三方支付和互联网金融公司通过互联网小贷牌照加速进入消费金融领域。第三方支付和互联网金融公司的优势在于可以直接触达用户场景，获取用户的同时也能够将消费和信贷两个场景无缝对接提供优质的用户体验；而需要跨越中金一级行业科技的问题则包括风控模型的建立，资金成本的管理等相较于持牌公司所缺少的资源。第三方支付公司如新大陆依托小贷公司和智能