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证券研究报告
2016 年 12 月12 日
软件及服务、技术硬件及设备
短期板块缺乏热点，关注第三方支付及消费金融
行业动态
目标 P/E (x)
股票名称 评级 价格 2016E 2017E
行业近况
石基信息-A 确信买入 37.40 67.4 62.9
上周计算机板块下跌 1.79%，沪深300 指数下跌 1.00%。计算 东方国信-A 确信买入 37.20 43.2 28.5
机跑输大盘 0.79 个百分点，在所有板块中涨幅居于 25 位。相对 东华软件-A 推荐 29.00 33.1 28.9
涨幅居于前列的公司主要是中电广通、东软集团、没安森、捷成 神州数码-A 推荐 38.40 30.0 41.5
股份等；相对跌幅居于前列的公司主要是分众传媒、汇金股份、 新大陆-A 推荐 25.00 41.2 34.3
远光软件、东方通等。 润和软件-A 推荐 41.00 43.0 38.1
上周计算机板块动态市盈率下降。计算机（中信）板块P/E （TTM ， 华宇软件-A 推荐 27.50 43.8 30.1
整体法）为51.94x，2016 年动态P/E （整体法）为42.99x ，2017 东方通-A 推荐 94.35 72.5 58.9
年动态 P/E （整体法）为37.13x。计算机板块与沪深300 的估值 东方网力-A 推荐 33.80 45.5 33.5
之比为3.83，低于近一年来的均值5.90。 绿盟科技-A 推荐 48.00 53.6 41.9
广联达-A 推荐 22.20 38.7 27.8
评论
短期板块缺乏热点，关注第三方支付及消费金融。2016 年第三季
度第三方支付市场特别是移动支付继续保持高速增长。央行公布
2016 年第三季度支付体系运行数据，非银行支付机构（第三方支
付）处理网络支付业务440.28 亿笔，金额26.34 万亿元，同比分
别增长106.83%和105.82%。消费金融已成为第三方支付和其他 中金一级行业 科技
非银金融机构的必争之地。由于第三方支付牌照的收紧，目前持
牌机构的含金量提升。目前陆续有上市公司通过外延的方式收购 沪深300 中金技术硬件及设备 中金软件及服务
了第三方支付公司。建议关注新大陆、新国都；消费金融方面， 112
建议关注奥马电器、二三四五等。 100
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