aim伦敦创业板上市规则概述.ppt

AIM AIM伦敦创业板上市规则 斐格律师事务所 / 简介 120年的历史，分布在美国、英国、德国和中国的机构总共拥有近500名律师 英国公司融资业务在2005年律师名录中排名居首，被客户赞誉为“AIM专业服务律师事务所—最了解AIM并最富有经验” 英国公司融资业务在2005年“法律500强”—权威独立法律专业指南--排名居首 Max Audley，伦敦股票交易所AIM高级顾问兼纪律委员会委员，被英国《律师指南》（Chambers Partners）在过去五年连续评为单项交易金额为一亿英镑规模的上市业务的头号律师 Donald Stewart，任上市公司协会董事及其创业板业务部主席 斐格律师事务所 / 简介 连续三年被财富1000强公司的公司法律顾问评为客户服务最佳的20家律师事务所之一并在并购等17项业务排名中名列前茅。 美国运通(American Express)、杜邦(Dupont)、Cargill、Target等财富100强公司的首选法律顾问 极为丰富的AIM伦敦高增长市场上市和跨国购并经验 伦敦高增长市场: 关键统计数据 高增长市场 关键统计数据 自1995年至今, 已经有2,438家公司在高增长市场上市 目前,高增长市场有1,549家企业上市，其中包括270家海外企业,市值达1,500亿美元; 合并和兼并, 或转到伦敦主板上市, 是在高增长市场上市公司的很普遍的公司行为; 包括36个行业板块，88 个分板块。如信息技术、生物、采矿、零售等； 至2007年3月底,总计54家中国或中国概念企业加盟伦敦高增长市场，市值从一百万英镑至五亿四千万英镑； 约40.9%的高增长市场上市公司的股票由机构投资者持有； 投资高增长市场上市公司的机构投资者 除了一间机构投资者者, 其它的所有都可以投资高增长市场上市公司 大约40.9%的高增长市场上市公司的股票由机构投资者持有 2005前5名以投资额为准的机构投资者: CDS Co, Fidelity, Artemis, Schroders Investment Management, FC 2005前5名以投资的公司数量为准的机构投资者: Fidelity, FC, Artemis, Gartmore, RAB Capital 高增长市场上市的企业规模广泛 高增长市场上市的企业类型广泛 - 包括36个行业板块 目录 在高增长市场上市的方式 涉及的有关当事人 为在高增长市场上市的准备 申请文件要求 持续义务 在高增长市场上市的基本条件 必须委派一位保荐人。 是根据本国法律合法成立的公司，且是一家公众公司或等同的公司 公开的会计帐目符合英国或美国通用会计准则，或国际会计标准 保证在AIM交易的股票可自由转让 具有两年主营业务盈利的记录，如果不符合条件，拥有1%或更多的公司证券的董事和雇员们，必须承诺公司在市后至少一年内，不出售任何股份。 强有力的收入基础、成长前景、知名度以及盈利能力，都是一个成功IPO的催化剂 比较：美国IPO中，投资者看重的是什么？Piper Jaffray 上市过程 初期讨论 签订上市协议/指派顾问 法律尽职调查 财务尽职调查 指导性研究报告发表 准备高增长市场报股书 营销/路演 入市 第一周 第二周 第三周 第四周 第五周 第六周 第七周 第八周 第九周 第十周 第十一周 第十二周 第十三周 第十四周 第十五周 第十六周 决定上市进程更重要的是前期重组！ 推介 不融资 配售 融资 英国/欧洲机构投资者 公开发售股份 较为少见 在高增长市场上市的方式  涉及的当事人 保荐人 经纪人 公司律师 - 保荐人/经纪人律师 申报会计师 专家（工程师、技术顾问） 过户登记处 公共关系顾问 印刷公司 公司管理层！ 比较：美国“上市中”及“上市后”的成本 当论证是否上市时，对上市公司的成本进行会计簿记比较是非常关键的； 关键是要认识到，IPO实际成本的绝大部分都不会影响到企业的利润表，而是从净股本收入以及资本公积中扣除。 公开上市的成本 (1) $ 金额 承销总费率 (7%) $ 7,000,000 法律及会计咨询费 $ 1,000,000 文件印制 $ 200,000 其他费用 $ 300,000 总计 $ 8,500,000 公开上市后的成本 $ 金额范围 审计 $ 200,000 $ 300,000 年度会议 25,000 50,000 10K/10Q/年报 100,000 150,000 董事会费用 100,000 200,000 董事及经理责任险 500,000 1,000,000 其他费用