投资项目财务效益分析.ppt

第二章 投资项目财务效益分析;第一节 项目财务效益分析概述;第二节 项目财务数据预测;第三节 项目财务分析基本报表;第四节 资金时间价值与资金等值计算;资金时间价值;【注意】终值与现值概念的相对性。【思考】现值与终值之间的差额是什么？　　从实质来说,两者之间的差额是利息.　　现值+利息=终值　　终值-利息=现值;;;;;;;;;;;;2.普通年金现值的计算　　年金现值系数（P/A，i，n），平时做题及考试时，一般会直接给出该系数。;;;;;;;;;;;;;;;;;;???1.递延年金终值计算　　计算递延年金终值和计算普通年金终值基本一样，只是注意扣除递延期即可。　　F＝A（F/A，i，n） 【例】某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三个付款方案：　　方案一是现在起15年内每年末支付10万元；　　方案二是现在起15年内每年初支付9.5万元；　　方案三是前5年不支付，第六年起到15年每年末支付18万元。　　假设按银行贷款利率10%复利计息，若采用终值方式比较，问哪一种付款方式对购买者有利？ 　　『正确答案』　　方案一：F=1O×（F／A，10%，15）　　=10×31.772=317.72（万元）　　方案二：F=9.5×[（F／A，10%，16）-1]　　=9.5×（35.950-1）　　=332.03（万元）