“大而不倒”的解决方案.pptVIP

“大而不倒”问题的解决方案 次贷危机中金融机构的救助 “大而不倒”问题的提出 “大而不倒”的判定标准 “大而不倒”问题的学术争论 “大而不倒”问题的解决方案 结论与对我国的启示 第一篇 “大而不倒”问题的提出 （一）“大而不倒’的历史回顾 “大而不倒”时代实际上开始于1984年7月美国伊利诺伊大陆银行(Continental Illinois)的国有化。这是历史上美国最大规模的银行重组，当时该行是美国第七大银行，而重组花了10年时间才完成。随着时间的推移，这个原理被其支持者扩展到商业银行以外的其他金融机构，特别是投资银行，也包括对冲基金。 1998年的长期资本管理公司濒临破产，从5月份到9月份150天的时间里，公司的资产净值下降90%，出现43亿美元巨亏，最后美联储不得不出面组织，由美林、摩根等15家国际性金融机构注资37.25亿美元购买美国长期资本管理公司90%的股权。 继1984年和1998年之后，2008年的全球金融危机再次将有关“大而不倒”学说的辩论带回到金融监管理念的中心舞台。在危机中，高盛的“大而不倒”劫持了全美国。 （二）“大而不倒”引发金融机构持续做大 监管当局从稳定金融业、保护存款人和投资人广泛利益的角度出发，往往对大型金融机构破产所带来的蝴蝶效应持十分审慎的态度，因此在事实上造成了“大而不倒”的现状