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有形市场与无形市场 有固定的交易场所 NYSE AMSE 上海证券交易所 深圳证券交易所 各地证券交易中心 无固定的交易场所 通过计算机网络 电话 传真等实现交易 NASDAQ 全国银行同业拆借系统 金融市场的组成： 主体（银行和非银行机构，金融市场的中介机构，是连接筹资人和投资人的桥梁） 客体（金融市场的买卖对象，商业票据、政府债券、公司股票等各种信用工具） 参加人（客体的供给者和需求者，企业，事业单位、政府部门、城乡居民等） 管理管理者 管理者薪酬 可采用激励手段来协调管理层和股东的利益相一致 为保证实现预定目标，需要非常细心地设计这些激励机制 公司控制权 被并购和接管的威胁可促使管理层更好地工作 其他利益相关者 问题：怎样使管理人员依照股东的利益行事？ 取决于两个因素： 一、管理层的目标与股东的目标是否一致？这个问题主要取决于管理者获取报酬的方式。 二、管理人员不为股东的目标考虑，那么他是否会被撤换？这个问题源于公司的控制权。 能够成功满足股东目标的可以获得丰厚的报酬 1996年美国薪酬最高的经理人可能是GAP公司的Millard Drexler和绿树金融公司的Lawrence M. Coss。两个人当年的薪酬都超过了1亿美元。单是Coss1996年的奖金实际上就达到了1.02亿美元。绿树公司的股东在1996年之前的5年间每年的回报率都超过了50%。 2000年的《福布斯》杂志公布了美国1999年度薪酬最高的50位CEO的收入情况。荣登榜首的是Charles B. Wang，他的薪水为100万美元，奖金为360万美元，而来自赠送的股票和各种补贴达到64554.8万美元，总收入为65004.8万美元的天文数字。第二位的Stephen M. Case年收入也达到11709万美元。 美国薪酬最高十大CEO排行榜发布 2010年11月15日下午消息，据国外媒体报道，美国《华尔街日报》对CEO薪酬的一项调查显示，去年美国CEO的薪酬上涨了3%。自由媒体(Liberty Media)首席执行官格雷格·马菲(Greg Maffei)是去年美国薪酬最高的CEO，全年税前薪酬是8710万美元，是他2008年薪酬的四倍。这项调查包括所有的456家美国最大的上市公司。 最近这项调查涵盖了年收入超过40亿美元并且在2009年10月1日至2010年9月30日期间发布过股权代理报告的公司，扩大了今年4月完成的少量的分析。 最新的调查显示，美国公司CEO的红利增长了将近11%，平均为167万美元，比最初的分析提高了3.4%。大约53%的CEO得到了限制性股票期权，比4月份研究报告中的48%有所提高。 西方石油公司CEO雷·伊朗尼(ray irani)在4月份“薪酬最多的美国CEO排行版”上排名第一位，在这一次的调查中下降到了第三位。他在过去一年里的总薪酬是5220万美元。 甲骨文首席执行官拉里·埃里森排名第二位。他长期以来一直是薪酬最高的CEO。埃里森在过去的一年里的总薪酬是6860万美元，这主要包括价值6190美元的股票期权。 Viacom公司CEO菲利普·P·多曼（Philippe P. Dauman）排名第六位。他的总薪酬是3370万美元，其中大多数来自于他的年度奖金和业绩奖励。 马克·N·卡斯珀（Marc N. Casper）在2009年10日提升为Thermo Fisher Scientific公司CEO，他的薪酬大约是3300万，排名第七位。他的薪酬主要是股票期权、限制性股票和业绩奖励。 Boston Scientific公司CEO雷蒙德·埃利奥特（Raymond Elliott）排名第八位。他在过去一年里的总薪酬是3210万美元，其中包括他在2009年7月担任CEO职务的签约奖金150万美元。 Polo Ralph Lauren公司创始人和首席执行官拉尔夫·劳伦（Ralph Lauren）排名第九。他的总薪酬是2700万美元。他的股票市值在过去的一年里增长了一倍。 McKesson公司CEO约翰·H·哈默格伦（John H. Hammergren）排名第十位。他在过去一年了的总薪酬是2450万美元，主要来自于股票期权和业绩奖励。 本篇文章来源于 /a/life/yi/2010/1116/CEO.html 甲骨文CEO成美国薪酬之王：十年入袋18亿美元 /it/2010-07-27shtml 股东和债权人的代理问题 股东伤害债权人的利益，其常用方式是： 1)股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险要高的新项目。 2)股东为了提高公司的利润，不征得债权人的同意而迫使管理当局发行新债，致使旧债券的价值下降，使旧债权人蒙受损失 债权人为了