关于某通信集团公司财务分析.pptVIP

?;06 工商管理3班;目　录(CONTENTS);目　录(CONTENTS);第一部分：集团简介Company Introduction;目　录(CONTENTS); 第二部分：宏观环境分析;一、经济环境　　Economic; 第二部分：宏观环境分析;; 第二部分：宏观环境分析;三、社会环境　　　Social; 第二部分：宏观环境分析;四、技术环境　　;目　录(CONTENTS);内部核心资源构成图;目　录(CONTENTS); 第四部分:行业环境分析（SWOT） ;; （二）机会与威胁分析(OT);;目　录(CONTENTS); 第五部分：财务分析;（一）中国移动的偿债能力分析 ;短期偿债能力;(图1.1); 通过观察（图2.1），我们发现在2006年的时候略有下降，后面几年一直在上升。同流动比率一样，移动的速动比率也是比较稳定，且都远远高于同行业的平均值，证明其偿债能力是比较好的。并且我们通过（图1.1）和（图2.1）的比较发现，流动比率与速动比率的值相差并不大，说明移动公司的流动资产中相当大的值都是可以立即变现的，短期偿债能力较强。;; 结合图来看，中国移动应收账款的收回期与行业水平相比要远远的高于相同行业水平且其周转的速率在加快也就是说应收账款的回收期逐步降低，即 中国移动催收账款的速度较快，资产流动性较强，这在一定程度上减轻了其短期偿债的压力，有利于保证企业资金的正常周转。;我们对移动的近几年的流动比率，速动比率，应收帐款周转率进行分析比较，可以发现移动的短期偿债能力是比较好的，可以说是同行业中的佼佼者，并且每年的变化也较小，从这方面来看，我们可以推出业务还是比较稳定的。 ;长期偿债能力;;; 总资产周转率体现了企业全部资产的使用效率，从图看出最近三年来中国移动公司的资产运营效率比较稳定大约在0.83~0.87徘徊，且和同行业平均水平相比，其周转率远远高于同业上市公司，所以我们可以看出中国移动对企业的总资产的利用效率是非常高的，它提高了资产利用率，有利于实现企业的盈利能力的提高。; 第五部分：财务分析;;（图10.1） 数据来源：中国移动(香港)年度报告 ;（图11.1） 数据来源：中国移动(香港)年度报告 ;从各业务的角度看： 通话费用依然是构成营业收入的主要组成部分（2008年占总营业收入的63.27%），但是其增长相对平稳而且年增长率呈现递减状态，低于总营业收入的增长比率。 增添业务收入在营业收入中的比重越来越大。已经成为构成营业收入的第二大部分（2008年占总营业收入的27.51%）。新业务是移动的一大亮点，这不仅符合人们越来越多的使用短信服务有关，也和我国的互联网发展有关，越来越多的数据应用，例如借助于网络的移动梦网、以及提供数据服务的GPRS等都属于新业务的范畴。信息时代的热点如3G业务等必会会加速新业务的发展。 月租费在营业收入中的比重越来越低（2008年占营业收入的4.39%），并且自2006年起月租费的年增长率呈现负增长趋势，这和移动的营销政策有很大关系。追其原因应该是现在移动对于大多数用户采用了无需支付月租费的方式，来促进消费。;从图中我们可以看到：中国移动的收益率出于快速增长的趋势，2008年资产收益率为增长至25.5%，表明公司的资产利用效率不断提高，企业的活力能力不断地加强。 ;;;; 第五部分：财务分析;;;总资产周转率体现了企业全部资产的使用效率。 从图看出最近三年来中国移动公司的资产运营效率比较稳定大约在0.83~0.87徘徊，且和同行业平均水平相比，其周转率远远高于同业上市公司，所以我们可以看出中国移动对企业的总资产的利用效率是非常高的，它提高了资产利用率，有利于实现企业的盈利能力的提高。 ;目　录(CONTENTS);;(二)贝塔系数的计算 贝塔系数利用回归的方法计算。贝塔系数为1即证券的价格与市场一同变动。贝塔系数高于1即证券价格比总体市场更波动。贝塔系数低于1（大于0）即证券价格的波动性比市场为低。 贝塔系数的计算公式 公式为： 其中Cov(ra,rm)是证券 a 的收益与市场收益的协方差；是市场收益的方差。 因为： Cov(ra,rm) = ρamσaσm 所以公式也可以写成： 其中ρam为证券 a 与市场的相关系数；σa为证券 a 的标准差；σm为市场的标准差。 贝塔系数利用回归的方法计算: 贝塔系数等于1即证券的价格与市场一同变动。 贝塔系数高于1即证券价格比总体市场更波动。 贝塔系数低于1即证券价格的波动性比市场为低。 如果β =