关于浅谈财务报表的分析.pptVIP

教学目的：运用比率分析解读公司财务状况、盈利能力情况。 教学内容： 1、偿债能力分析 2、盈利能力分析 3、营运能力分析 财务报表的分析 分析方法 比较可供偿债资产和债务的存量 比较经营活动现金流量和偿债所需现金 企业保持适当的偿债能力，具有重要意义 对债权人而言，较强的偿债能力保证本息的及时、足额收回 对股东而言，适当的偿债能力既能保持流动性又能提升盈利性 1、偿债能力分析 流动比率： 流动资产/流动负债 反映每一元流动负债有多少流动资产作为偿债保障。 在进行流动比率分析时，与行业平均水平比较是十分必要的。 （1）流动比率 流动比率假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要还清 实际上，有些经营性流动资金是生产运作必需的，不能全部偿债；有些经营性应付项目无需动用现金全部结清，因此该比率是粗略估计 流动比率分析：注意问题 现金流量比率： 经营活动现金流量净额 流动负债 表明每1元流动负债的经营活动现金流量保障程度。 （2）现金流量比率 该比率用经营活动现金流量净额代替可偿债资产存量，克服了可偿债资产未考虑未来变化及变现能力等问题。 实际上用以支付债务的通常是现金，而不是其他可偿债资产。 现金流量比率（续1） 资产负债率 = 债务总额 / 资产总额 反映总资产中有多大比例是通过负债取得的，可以衡量企业清算时对债权人利益的保护程度 （3）资产负债率 经验研究表明，资产负债率存在显著的行业差异，因此，分析该比率时应注重与行业平均数的比较。 资产负债率（续2） 通常企业在破产拍卖时资产售价小于帐面价值的50%，而各类资产变现能力有显著区别。 预警信号 资产负债率 50%以上 在衡量企业的获利能力时，为了控制企业之间的规模差异，用一定的百分比（即利润率）形式比之于用利润绝对数更有意义。 2、盈利能力一般分析 净资产收益率=净利润 / 所有者权益 这一比率的意义在于：反映企业为全体股东资本赚取利润的能力。 对股东而言，概括了企业的全部经营业绩和财务业绩 （1）净资产收益率 总资产净利率： 净利润 / 年平均总资产 这一比率的意义在于：反映企业全部资产的获利水平——经营获利与投资获利。 （2）总资产净利率 净利润 / 销售收入 这一比率的意义在于：表明每一元销售收入与其成本费用之间可以形成的净利润。 （3）销售净利率 营运能力是衡量企业资产管理效率的财务比率 3、营运能力分析 存货周转率，即： 销售收入/存货 表明一年中存货周转的次数 （1）存货周转率