盘点伊朗石油和石化产业及美国退出核协议影响.pdf

行 业 及 产 业 化工/ 石油化工 2018 年05 月16 日 盘点伊朗石油和石化产业 及美国 行 业 研 退出核协议影响 究 / 行 看好 ——石油化工行业深度报告 业 深 度 本期投资提示： 证 证券分析师  伊朗油气资源禀赋优势明显，扼守石油海运战略要地。伊朗拥有世界第四大原油储量和世 券 谢建斌 A0230516050003 界第二大天然气储量，截至 2018 年 1 月伊朗已探明约1570 亿桶原油储量，占全球原油 研 xiejb@ 究 研究支持 储量的近10%，占OPEC 约为13%。2017 年伊朗石油和其他液体燃料合计近470 万桶/ 报 徐睿潇 A0230116120001 天（包括石油约380 万桶/天），出口250 万桶/天，是OPEC 前三大产油国。另一方面位 告 xurx2@ 于伊朗东南沿海的霍尔木兹海峡是波斯湾国家石油出口的重要通道，该地区 2016 年运输 联系人 总量约占全球海运石油交易的30%，占全球石油总产量的近20%。 徐睿潇 (8621转  伊朗石油生产和出口曾遭国际制裁重挫，伊核协议后已经恢复。2011 年美国和欧盟因伊 xurx2@ 朗核活动而对伊朗制裁，从2012 年中期开始实施，主要针对伊朗能源部门，制裁导致伊 朗的原油和其他液体燃料出口量在2012 年下降近100 万桶/天，2013 年原油产量急剧下 降至270 万桶/天。直到2015 年7 月联合国安理会通过了伊核协议（JCPOA）——主要 内容为：在伊朗放弃核活动的条件下，解除对其制裁。随着2016 年1 月伊核协议实施后， 伊朗的出口立即上升，出口已经恢复至2012 年制裁之前的水平。  伊朗石化产业基础较好，未来仍有大量石化产能规划。国有企业主导了伊朗的油气及石油 化工行业。下属企业是伊朗国家石油公司（NIOC）、伊朗国家天然气公司（NIGC）、国 家炼油和销售公司（NIORDC），以及国家石化公司（NPC）。伊朗的石化工业基础较强， 即使在西方的制裁下，仍能保持这一定的出口量。其中相对出口较多的石化产品为甲醇、 聚乙烯（或乙烯）、乙二醇、苯乙烯等。伊朗的丙烯相对较缺，未来规划了 MTO 和丙烷 脱氢装置。目前伊朗乙烯产能约700 万吨/年，甲醇约500 万吨/年，未来仍规划了大量的 新增产能。  美国退出伊核协议，影响伊朗石油出口、生产以及石化产量。5 月8 日，美国总统特朗普 宣布美国退出伊核协议，恢复对伊朗的制裁，拟在 90-180 天的制裁期后实施，美国要求 伊朗的石油买家在 11 月4 日前终止合同，同时在信用证结算以及支付方面等相关金融活 动以及航运保险实行制裁，将使得伊朗的石油出口受到影响，目前中国和印度等国可能维 持出口，但欧盟和日韩可能会减少；美国同时限制其他国家和全球石油公司在伊朗的投资， 以及油气开发、基础设施、技术支持等方面，从而可能影响伊朗石油后续的产量。对于伊