期货市场与套期保值(国贸讲座).ppt

期货市场与套期保值 期货市场的产生 期货合约与期货品种 期货市场的功能 期货市场的构成 小结与回顾：期货市场的交易制度 期货的起源——远期 远 期 (forward) 远期合约的交易弊端 期货交易所的介入： 提供交易场所 制定标准化合约 竞价交易 保证金和盯市 其他规定（如每日波动幅度） 远期合约的交易弊端 期货市场的产生 现货 → 远期 → 期货 Spot, forward, futures 内在矛盾不断外化并不断得到解决 芝加哥期货交易所的诞生 芝加哥有得天独厚的地理位置和战略地位，背靠密歇根大湖，毗邻中西部肥沃的平原，为美国最大谷物集散地。 由于交通不便，每年秋天粮食价格都要大跌，农民辛苦种下的粮食卖不到好价钱，而到了春天青黄不接的时候粮价又飞涨，连城里人都很苦恼。 后来，农民们想办法在每年春季和销售商签订秋天的供粮协议，销售商则预付一定的订金作为保证，这种方式慢慢发展成为了现在的期货交易。 世界期货市场的发展 世界期货市场的发展主要经历了三个阶段 ： 商品期货→金融期货→期货期权 (Commodity futures, financial futures, option futures) 早期: 农产品，如玉米、小麦、燕麦和大豆。 经过多年的发展演变:非农产品，如黄金和