钢材期货基础知识及分析框架.ppt

伦敦金属交易所(LME)于2008年4月正式推出钢坯期货； 分为两个地区性合约： 远地地区 地中海地区 英国伦敦钢坯期货 　 　 远东合约 地中海合约 规格 质量标准 GOST 380-94 Grade 3sp/ps,or GB 20MnSi，or GB Q235,or ASTM A615/A,615M-07Grade60,or BS4449:2005 GOST 380-94 Grade 5sp/ps,or GOST 380-94 Grade 3sp/ps,or GB 20MnSi,or ASTM A615/A,615M-07 Grade 60, or BS4449:2005 钢锭规格 截面：100mm×100mm 120mm×120mm 125mm×125mm 130mm×130mm 150mm×150mm 长度：5，900mm-6,000mm(+/-0.5%) 11,700mm-12,000mm(+/-0.5%) 截面：100mm×100mm 120mm×120mm 125mm×125mm 130mm×130mm 150mm×150mm 长度：5，900mm-6,000mm(+/-0.5%) 11,700mm-12,000mm(+/-0.5%) 品牌 所有交割品牌必须都通过LME认证 所有交割品牌必须都通过LME认证 每批数量 65metric tonnes (+/-2%). 65metric tonnes (+/-2%). 交割地点 LME认可的交割仓库，目前为：韩国，仁川；马来西亚，柔佛州 LME认可的交割仓库，目前为：土耳其，伊斯坦布尔；阿联酋，迪拜 LME推出钢坯期货主要原因： 与板材相比，钢坯的贸易更为自由； 同钢铁终端产品相比，钢坯的储存更便捷、便宜； 钢坯增长较快，市场前景较好； 钢坯价格与螺纹钢等钢铁品种有良好的相关性，钢坯期货可用于整个钢铁产业进行价格风险管理。 LME钢坯期货价格 LME钢坯期货持仓量 美国中西部国内热轧卷板钢材期货合约于2008年10月在纽约商品交易所正式上市交易； 通过芝加哥商业交易所(CME)的电子交易平台进行交易，场外交易可通过NYMEX的清算平台进行结算。 CME热轧卷期货 交易品种 CME热轧卷期货 合约规模 20短吨 交割方式 现金交割 计价货币 美元 最小报价单位 5美元/吨 合约交割月份 连续的18个月 交割方式 金属资讯公司CRU热轧卷板价格指数的合约月份的平均价格 交割地点 NYMEX的ClearPort清算平台和CME的Globex电子清算平台 最后交易日 交割月份第四周三前的工作日 国际钢材期货市场对我国的借鉴意义 选择市场容量大，社会关注度高的钢材品种上市 充分沟通，取得钢铁行业部门的支持 扩大宣传，调动社会各界对钢材期货的参与程度 充分考虑钢材期货的交割和库存问题 国际钢材期货价格对我国的借鉴意义 现有钢材期货中，LME钢坯期货发展前景最好，所形成价格对我国有一定参考意义。 迪拜螺纹钢期货区域性较强，成交清淡，对我国即将推出的螺纹钢期货并无太大的借鉴价值。 二、钢材期货合约简介 3、市场面分析 2、技术面分析 1、基本面分析 三、钢材期货分析框架 4、资金面分析 一、钢铁行业基础知识 资金面分析 资金是推动期货价格变动的直接工具 聪明钱理论 丛林法则 流动性充裕程度 投机性分析 以93、94年线材期货为例 线材期货9312合约期现货价格 线材期货9403合约期现货价格 线材期货价格与现货价格相关系数 各合约相关系数表 合约号 Wires9312 Wires9401 Wires9403 Wires9404 相关系数 0.5318 0.0576 -0.0400 -0.2814 选择=结果 汇报结束 谢谢观看！ 欢迎提出您的宝贵意见！ * * * * * * * * 3000吨/亿元 * * * * * * 家电 基本面分析： 钢铁行业的特点 钢铁价格分析的基本思路 钢铁价格分析的基本模块 供给 需求 成本 钢铁价格分析的先导指标 成本 成本波动频繁 传导较为迅速，部分或全部转嫁 成本是钢铁行业的软肋 上游供应商产业集中度高 钢铁行业集中度差，议价能力弱 钢铁行业与钢铁上游集中度比较 钢材成本结构图 焦炭价格 铁矿石价格 海运费价格 基本面分析： 钢铁行业的特点 钢铁价格分析的基本思路 钢铁价格分析的基本模块 供给 需求 成本 钢铁价格分析的先导指标 先导指标 全球 OECD领先指标 6-9个月