北京京城机电控股有限责任公司2019年度第一期中期票据信用评级报告.pdf

中期票据信用评级报告 北京京城机电控股有限责任公司 2019 年度第一期中期票据信用评级报告 评级结果： 主体长期信用等级：AA+ 评级观点 本期中期票据信用等级：AA+ 北京京城机电控股有限责任公司（以下简称 评级展望：稳定 “公司”）是北京市属大型国有企业，在数控机 债项概况： 床、气体储运、发电设备等领域技术较为领先， 本期中期票据发行额度：基础发行规模：5亿元 发行金额上限：10亿元 主营的高端装备制造业属于国家产业升级政策 3 本期中期票据期限： 年 重点扶持领域。近年来，公司继续推进产业转型， 偿还方式：按年付息，到期一次还本 发行目的：补充营运资金和置换到期债务 利用腾退后的工业园区发展起来的毕捷电通时 代文化创意产业园和亦创智能机器人创新园等 评级时间：2019年7 月31 日 产业园区项目发展良好，为公司带来稳定的租金 财务数据 收入和现金流；2018年以来，北京市国有资产 项目 2016年 2017 年 2018 年 2019年3 月 经营管理中心为公司提供长期委托贷款，用以置 现金类资产(亿元) 49.71 40.96 56.81 44.03 换短期贷款，短期债务压力得到缓解。同时，联 资产总额(亿元) 393.22 367.10 381.85 375.50 合资信评估有限公司 （以下简称 “联合资信”） 所有者权益合计(亿元) 121.97 115.54 115.18 114.53 关注到，近年来公司主营业务收入规模持续下降， 短期债务 （亿元） 71.61 59.11 43.94 35.32 期间费用控制难度较大，主营业务盈利能力弱， 长期债务(亿元) 30.20 40.62 73.81 73.60 全部债务(亿元) 101.81 99.73 117.76 108.92 利润总额对非经常性损益依赖程度高等因素可 营业收入 (亿元) 115.05 107.20 99.72 20.10 能给公司信用状况带来的不利影响。 利润总额 (亿元) 0.39 0.40 0.44 0.07 公司经营活动现金流入量对本期中期票据 EBITDA(亿元) 10.72 12.46 10.73 -- 的覆盖程度较强。随着北京市政府产业疏解、转 经营性净现金流(亿元) -4.93 4.08 6.47 0.27 型升级等政策的明朗化，公司将陆续启动符合政 营业利润率(%) 12.56 12.08 14.21 17.88 净资产收益率(%) -0.68 -0.54 -1.09 -- 策要求的房地资源开发利用项目，盘活现有优质 资产负债率(%) 68.98 68.53 69.84 69.50 土地资产，推动高端装备制造业的持续发展。联 全部债务资本化比率(%) 45.49 46.33 50.55 48.74 合资信对公司的评级展望为稳定。 流动比率(%) 101.48 104.31 122.42 125.43 基于对公司主体长期信用状况以及本期中 经营现金流动负债比(%) -2.3