并购与重组的交易方式.ppt

并购与重组交易服务;企业成长阶段、产品/业务组合;兼并收购战略目的;兼并收购战略目的;投资银行业务（II）;;1999-2000上半年全球兼并收购;兼并收购溢价幅度;CISCO1993年以来的兼并收购;InfospaceIPO以来的兼并收购及股票价格;美国在线利用高估的股票市值换股收购时代华纳 2000年1月10日AOL与时代华纳宣布合并前的交易日股票市值为$1682.8亿，超过时代华纳市值($759.1亿）与迪斯尼市值（$644.3亿）之和。 T 分拆受股票市场追捧的短信业务 TCL集团整体上市，又公告将分拆TCL移动在香港上市。;如果控股股东认为公司股价被明显高估，可以利用投资者的过度热情增发股票，支持公司业务战略。 如果控股股东认为公司股票价格被股票市场不合理地严重低估，可以回购部分股票，甚至退市（华润五丰行私有化，中粮鹏利国际退市私有化）。 公司可利用高估的股票作为支付手段，兼并收购；或者??拆被股票市场高估的业务单元。;;山东华能上市后的盈利既价格表现;;北京控股;;;3.证券投资增值服务;;家庭金融资产组合国际状况;;4.投资银行业务（IV）-财务风险管理;三、金融系统证券化环境下的投资银行机构与服务;全球著名投资银行;欧洲著名投资银行;;典型国际投资银行组织机构;全球化;全能投资银行业务机构;;THE ESSENCE OF A GREAT INVESTMEN