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第三章 利息与利率 掌握利率分类； 重点掌握利率计算与运用； 掌握利率的决定理论； 了解利率的结构； 重点掌握利率的功能。 学习目标 学习内容 第一节 利率种类 掌握 第二节 利率计算与运用 重点掌握 第三节 利率的决定理论 掌握 第四节 利率的结构 了解 第五节 利率的功能 重点掌握 课程导入 案例：印子钱 印子钱是清朝时期高利贷中的一种形式，放债人以高利发放贷款，本息到期一起计算，借款人必须分次归还，每次归还都要在折子上盖一印记，所以人们就把它叫做“印子钱”。 据《清史稿·张照传》记载：“民间贷钱征息，子母相权，谓之‘印子钱”。 第一节 利息与利率概述 利息是信用的伴随物，是借款人支付给贷款人的超过本金的那一部分金额。 利息是借款人为获得资金使用权而必须付出的代价。利息是贷款人让渡资金使用权而索要的补偿。（机会成本的补偿和风险的补偿） 利息是违反自然规律的？ 一、利息的含义 概念扩展__利息的收益性 1.利息被看作是收益的一般形态 “没有借贷就没有利息”，收益的一般形态 一个尺度 2.收益的资本化 任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比倒过来算出多大的资本金额。I=P i n，则P=I/i n 3.利息是借贷资本的价格 任何所谓的价格，对一方是收入，对另一方是成本；借贷也不例外。 马克思： 从形式上看，利息是货币资本价格； 从本质上看，利息是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式，在人类历史上第一次揭开了利息的神秘面纱。 第一节 利息与利率概述 （一）利率的含义 利率(interest rate)是指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率。 利率＝利息/本金 利率反映利息水平的高低。利率是经济学中一个非常重要的经济变量，实际生活中利率的变动会对人们的经济行为产生很大的影响。 二、利率的含义及分类 庞大的利率家族 按期限分：年利率、月利率和日利率 按借贷期内是否调整：固定利率和浮动利率 按决定方式：市场利率和官定利率 按在整个利率体系中的作用：基准利率和非基准利率 按是否考虑通货膨胀因素：名义利率和实际利率 按借贷期长短：短期利率和长期利率 按是否带有优惠性质：普通利率和优惠利率 存款利率和贷款利率 按计息方法：单利和复利 …… （二）利率的分类 年利率、月利率、日利率(分，厘，毫) 基本形式——年率% 、月率‰、日率?? 中国的“厘”——年率1厘，1%；月率1厘，1 ‰ ；日拆1厘，1 ?? 。 换算关系： 年利率=12×月利率=360×日利率 日利率=(1/30)×月利率=(1/360)×年利率 例1.假如现在的年利率12%， 求月利率？日利率？季度利率？半年利率？ 1、按计算利息的时限长短划分 （二）利率的分类 2、按利率在借贷期内能否调整 固定利率 是指在整个借贷期限内，利率不随借贷供求状况而变动的利率，它适用于短期借贷。 浮动利率 是指在借贷期限内随着市场利率的变化而定期调整的利率 适用于长期借贷。 住房按揭贷款利率是固定还是浮动利率？ 二者的比较： 固定利率： 收益与成本固定，融资中的不确定性减弱，促进融资；利率不能随经济形势与资金供求的变动而适时的调整，有可能成为不合理的利率。 浮动利率： 利率能适应经济形势变化和资金供求的变动而适时地调整；利率波动带来融资中不确定性提高。 二者的比较： 固定利率： 不确定性减弱，促进融资； 不能适时的调整，不合理 浮动利率： 适时地调整； 不确定性提高 （二）利率的分类 市场利率、官方利率、行业利率 市场利率是指由货币资金的供求关系决定的利率，市场利率是随市场供求规律自由变动的利率，其水平高低由市场供求的均衡点决定的。 官方利率是由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率，它是国家手中为了实现宏观调节目标的一种政策手段。 行业利率是非官方的民间金融组织，如银行同业等制定的，参加同业协会的各会员银行必须执行的利率。 3、按照利率的决定方式不同 （二）利率的分类 基准利率和非基准利率 基准利率是带动和影响其它利率的利率，也叫中心利率。是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率，即这种利率发生变动，其他利率也会相应变动。（传统再贴现、再贷款利率为基准利率代表） 起决定作用 是各国利率体系的核心，货币政策的手段之一。 含义一：导致联动效应 含义二：制定的标准 非基准利率是受基准利率影响而随之变动的利率。 4、按照利率的作用不同 * 2012-3-26 名称 利率 美国联邦基金利率 0%-0.25% 欧元区再融资利率 1% 日本隔夜拆款利率 0-0.10%