投资评价指标体系.pptVIP

2．净现值的判别准则 评价 准则： 说明方案能达到满足基准折现率要 求的盈利水平，故该方案可行； 说明方案不能达到满足基准折现率 要求的盈利水平，故该方案不可行。 NPV=0: NPV0: NPV0: NPV(净现值)的经济含义 项目的收益率刚好达到i0； 项目的收益率达不到i0； 项目的收益率大于i0，具有数值等于NPV的超额收益现值； 例1：某项目原始投资20000元，以后各年净现金流量：第一年为3000元，第2-10年为5000元。项目计算期为10年，折现率i=10%，求净现值。 NPV(10%)=-20000+[3000+5000×(P/A,10%,9)] ·(P/F,10%，1) =-20000+（3000+5000×5.7590）×0.9091 =8905元 由于NPV＞0，故此项目在经济效果上是可以接受的，该方案可行。 【例2】 某投资方案总投资为5000万元，投产后，每年现金流出600万元，每年现金流入为1400万元。产品经济寿命期为10年，在10年末，还能回收资金200万元，基准折现率为12%，求计算期内净现值。 【解】： 因此，该方案不可行！ 1400－600 5000 200 2 1 0 10 3 9 【例3】某项目的各年现金流量如表所示，试用净现值指标判断项目的经济性（i0=15%