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证券研究报告 | 市场策略研究 2019 年09 月25 日 投资策略 价值如何燎原：城市包围农村 前言：本篇为【新策论】系列第三篇，开篇报告《全球股市定价变迁史，从PE 到 作者 EPS》中，我们深入探讨了A 股定价体系的变迁，第二篇报告《A 股估值体系将如 分析师 张启尧 何“拨乱反正”？》，我们聚焦于A 股估值体系的进化。定价体系和估值体系有什 执业证书编号：S0680518100001 么联系？A 股以及各行业、各龙头的价值化程度如何？未来 A 股价值化之路将如 何行进？以上是本篇报告重点探讨的问题。 邮箱：zhangqiyao@ 1、如何衡