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第二章、企业产权理论 扬州大学学院 第二章、企业产权理论 §1产权及相关概念 §2产权特征与企业要素配置 §3产权制度安排与企业要素配置 本章讨论 1、现代产权制度与社会信用制度 2、现代产权制度的主要内容 3、股权分置改革的核心是什么？ 4、何落实国家股东的权利？ §1产权及相关概念 一、产权概念的演变 二、产权的类型 三、产权的界定方式 四、产权界定与明晰的层次 一、产权概念的演变 （1）科斯对产权的界定 （2）德姆塞茨对产权的界定 （3）巴泽尔对产权的界定 （4）柯武刚对产权的界定 （5）综合的概念 （1）科斯对产权的界定 科斯首先对产权概念进行了开创性研究 认为在市场中交易的对象不是产品的物理实体，而是由法律确定的、个人拥有的采取确定行动的权利 （1）科斯对产权的界定 科斯构建了一个研究交易费用、产权及经营要素配置效率相互关系的分析框架 提出了著名的科斯定理 “只要交易成本为零，财产的法定所有权的分配不影响经济运行的效率。”即在交易费用为零的条件下，只要产权明晰化，不论产权归谁，私有制的市场机制总会找到最有效率的办法，从而达到帕累托最优状态。 （1）科斯对产权的界定 但经济现实中并未出现主流经济学“交易成本为零”的假设 在常态下，交易成本都大于零，就有了学者们常提的科斯反定理，即“如果交易成本大于零，不同的产权界定将会导致不同的资源配置效率。” （1）科斯对产权的界定 科斯反定理将产权界定与企业要素配置效率联系在一起分析，当交易费用大于零时，企业可以通过调整要素的产权关系来改善要素配置效率，而每一次产权调整都要发生相应交易费用，包括界定、转让、交易、获得产权的费用，只要调整要素产权关系的交易费用小于由此带来的要素配置效率提高，该过程就是有效率的 （2）德姆塞茨对产权的界定 德姆塞茨认为：“产权是一种社会工具，其重要性就在于他们能帮助一个人形成他与其他人交易时的合理预期，规定其受益或受损的权利。” 受益或受损是指：通过生产更优质的产品而使竞争者受损是被允许的，但如果诋毁他就不行，一个人在价格下限销售产品受益会受到禁止 （2）德姆塞茨对产权的界定 德姆塞茨以外在性、效率和产权为基点构建了其产权理论，他指出由于存在外部性使得行使要素配置权带来的收益和发生的相关成本分散在多个配置主体，无法形成有效配置要素的动力，从而降低了要素的配置效率 （2）德姆塞茨对产权的界定 由于无法界定产权或界定产权的交易费用过高使外部性无法内化限制了要素产权的自由转让和交易，最终导致要素难以借助市场交易流入配置效率最高的行业和企业，造成市场配置要素失灵 要内化经营要素配置的外部性，发挥市场配置经营要素的基础性作用，必须界定和明晰产权，明确各行为主体的权利和收益界区 （3）巴泽尔对产权的界定 巴泽尔认为：产权包括消费、获得以及让渡资产的权利 产权与交易成本密切相关，交易成本就是转移、捕获和保护权利的成本 由于交易成本存在，产权所有人与潜在所有人对资产的属性不具备完全信息，因而人们发现要获得“他们”自己的全部潜在权利是不值得的 （3）巴泽尔对产权的界定 所以产权是不完整的，产权界定永远不会完成，因为完全界定产权的费用及其昂贵 没有界定的那部分产权就会外溢到公共领域，有人会在公共领域内捕捉公共财产，如排队购票 产权界定会随产权利益的变化而不断进行，当处于公共领域的公共财产价值增加时，人们会捕捉公共财产，使之转化为私人财产 （3）巴泽尔对产权的界定 按巴泽尔的解释决定要素所有权最优配置的总原则是，对要素投入平均产出率影响倾向更大的一方，得到剩余的份额也应当更大 因此，要素将产生的剩余取决于要素在投入时的权利界定，但由于界定投入要素权利的交易费用过高，导致要素产权不完整，在交易中随着产权利益的不断被发现，要素产权界定将是个动态过程 （4）柯武刚对产权的界定 柯武刚认为，在多数现代社会中，个人和组织只要不干预他人的权利，就都掌握着拥有和使用某些资产的自主权 就个人来讲，那样的资产包括他们的身体、技能和知识 个人还拥有一项在社会中得到广泛尊重和保护的权利，即占有其劳动成果的权利。 （4）柯武刚对产权的界定 个人和组织有权享有他们拥有的资产，有权以他们自主确定的方式运用这样的资产，有权占有源于资产运用的收益，有权按他们认为合适的方式处置他们的资产 一项资产的私有权保证个人和民间团体在控制、受益、分割和转让财产上享有排他性权利 这使人们相信，自己能占有财产运用效益，这种效益也是他人所看重的 （4）柯武刚对产权的界定 这将推动财产所有者去发现他人需要，并积极按这种需要运用其财产 因此，可以将产权定义为个人和组织的一组受保护的权利，它们使所有者能通过收购、使用、抵押和转让资产的方式持有或处置某些资产，并占有在这些资产的运用中所产生的效益，也包括负收益—亏损 因此